月曜日、Evercore はベスト・バイ（NYSE: BBY）の株価にネガティブ・タクティカル・コールを発表し、同社の主要家電製品およびテレビの市場シェア低下に対する懸念を表明しました。8月29日に発表される会計年度第2四半期決算を前に、ベスト・バイの家電小売売上は第1四半期から第2四半期にかけて2%増となり、Evercoreの予想する3%減とは相反する結果となりました。
TraQlineのデータによると、ベスト・バイの第2四半期における家電製品とテレビの市場シェアは大幅に低下しており、設置料を徴収する同社の戦略と相まって、売上の約30%を占める製品の売上に影響を与えている可能性があります。
第2四半期の営業利益率は3.6%と予想され、販売費および一般管理費の削減余地は限られているため、見通しは厳しいと思われます。
同レポートはまた、経営陣がAI主導の新しいノートPCサイクルを発表したことを受け、ベスト・バイの株価が過去90日間で13%上昇したことも取り上げています。しかしEvercoreは、家電製品のデフレと市場シェアの圧力が同社の業績に水を差す可能性があるとして、懐疑的な見方を崩していない。
一株当たり利益（EPS）の予想は6ドルで、コンセンサスの6.10ドルを0.10ドル下回り、2025年暦年の予想は6.35ドルでコンセンサスを5％下回っている。
ベスト・バイに加え、Evercoreはロウズ・カンパニーズ（NYSE: LOW）についてもコメントしています。ロウズは8月20日に第2四半期決算を発表する予定です。Evercoreは、ロウズは2024年のEPSガイダンスを維持するものの、12ドルから12.30ドルのレンジの下限をガイドする可能性が高く、Evercoreの予想12ドルと一致すると予想しています。
ホームセンターの第2四半期の既存店売上高は、下半期に若干改善するものの、依然としてマイナスで推移すると予想される。ロウの家電製品の市場シェアも第2四半期は低下し、競合のホーム・デポが上昇したのとは対照的である。
さらにエバーコアは、2024年下半期のホームセンター市場予測を200ベーシスポイント近く引き下げた。ホームセンター部門の2024年予測はマイナス2.5％となった。
同レポートは、金利上昇が住宅着工を刺激し、個人消費を安定させる可能性があるため、実際の住宅設備への支出がプラスに転じるのは2025年以降になる可能性を示唆している。
住宅設備投資先行指標は若干のプラス傾向にあるものの、インフレ、貯蓄の枯渇、家計負債の増加により、消費者は住宅設備投資を延期・縮小しており、伝統的な富の効果は現在のサイクルではあまり影響力がないようだ。
その他の最近のニュースでは、ロウ・カンパニーズ社に注目すべき動きがあった。同社はジェニファー・ウィルソンを上級副社長兼最高マーケティング責任者に昇格させ、戦略的ブランドおよび製品マーケティングなどを指揮する。
財務関連のニュースでは、ロウズは厳しいマクロ経済情勢にもかかわらず、第1四半期の1株当たり利益が予想を4％上回ったと発表した。しかし、第2四半期の一株当たり利益ガイダンスはコンセンサスを下回った。
好材料として、ロウズは成長戦略への自信を反映し、四半期配当金を5％増の1株当たり1.15ドルに増額した。みずほ証券USA LLC、パイパー・サンドラー、RBCキャピタル・マーケッツ、バークレイズ・キャピタルなどのアナリストは、ロウズに対して "Buy "から "Equal Weight "までのレーティングを提供している。BofA証券は「買い」のレーティングを維持し、TDコーウェンは予想外の売上総利益率の不足を指摘し「ホールド」のレーティングを維持した。
ロウズはまた、ドアダッシュやシプトと提携することで、即日配達のオプションを拡大し、同社のオンライン販売の成長に貢献している。これらは、ロウズ・カンパニーズの軌跡を形成し続ける最近の動向の一つである。
InvestingProの洞察
ベスト・バイの市場シェアと業績に関するEvercoreの懸念を考慮すると、同レポートで取り上げられているもう1つの小売企業、ロウズ・カンパニーズ（NYSE: LOW）が、参考になりそうな回復力を示していることは注目に値する。InvestingProのデータによると、ロウズの時価総額は1,343億8,000万ドル、PERは18.94倍で、2025年第1四半期時点の過去12ヵ月を考慮すると18.86倍に調整される。このPERは、同社の目先の利益成長と組み合わせると比較的低く、ロウズ株が過小評価されている可能性を示唆している（InvestingPro Tip #1）。
加えて、ロウズは専門小売業界で著名なプレーヤーであり、54年連続で配当金を支払い続けており、安定した財務戦略を反映している（InvestingPro Tip #3）。また、40年連続で増配を続けていることで、株主還元に対する同社のコミットメントがさらに強調されている（InvestingPro Tip #0）。これらの要因に加え、アナリストによるロウズは今年黒字になるとの予測（InvestingProのヒント#4）は、市場が不透明な中、投資家に安心感を与える可能性がある。
より詳細な分析にご関心のある方には、投資家がロウズや類似企業について、より多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立つ追加のヒントをインベスティング・プロが提供しています。配当利回りが1.95%で、最近の価格トータル・リターンがプラスであることから、ベスト・バイが直面している課題とは対照的に、ロウズの財務健全性は強固に見えます。この点についてさらに詳しく知りたい投資家は、InvestingProを通じて得られる包括的な洞察に価値を見出すことができるでしょう。
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