月曜日、BofA証券はチャーチル・ダウンズ（NASDAQ:CHDN）のスタンスを調整し、株価のレーティングを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を前回の145ドルから155ドルに引き上げた。この修正は、アナリストが同社のバリュエーションを高成長の同業他社と比較して評価したことによる。
象徴的なケンタッキー・ダービーの開催で知られるチャーチル・ダウンズは現在、2025年予想EBITDA（金利・税金・減価償却前利益）の11.4倍で取引されている。これは、ゲーム業界の同業他社のEBITDA平均6.8倍よりかなり高い。
アナリストは、高いバリュエーションにもかかわらず、チャーチル・ダウンズは2桁のEBITDA成長を達成する可能性があり、多くの同業他社が有機的に達成することが困難であると感じている点で際立っていると指摘した。
同社の成長見通しは、現在進行中のヒストリカル・レーシング・マシン（HRM）の構築、ダービーの独占権、セクター平均よりも低いレバレッジを誇るバランスシートなど、いくつかの要因によって支えられている。これらの要素は、消費者の景気循環がチャーチル・ダウンズに与える影響は比較的限定的であろうという考え方につながっている。
ゲーム業界の平均とは対照的に、高成長の消費者向け企業は、2025年の予測企業価値EBITDAの平均14.7倍で評価されている。アナリストのコメントは、コンシューマー・セクターにおけるチャーチル・ダウンズのユニークなポジショニングと成長軌道に対するポジティブな見通しを反映している。
最近のニュースでは、チャーチル・ダウンズ社の第2四半期決算が8％増となり、売上高はみずほ証券の予想5億4,800万ドルを上回る5億9,100万ドルに達した。
EBITDAは2億4250万ドルで、みずほ証券の予想2億1400万ドルを上回った。これを受け、みずほ証券はチャーチル・ダウンズ株の目標株価を143.00ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。
トゥルーイスト・セキュリティーズもチャーチル・ダウンズ株の目標株価を165ドルから166ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。この調整は、同社の堅調な業績と、決算説明会で共有された前向きな見通しが影響している。
同社のアナリストは、チャーチル・ダウンズのポートフォリオが完全に開業し、操業が開始されれば、2025年から2026年までに約14億ドルのEBITDAを生み出すと予想している。
業績に加え、同社は取締役のロバート・L・フィーリーの退任を発表した。同社の社長兼CEOのビル・カースタンジェン氏は、同社の成長と戦略的方向性への彼の貢献を高く評価していた。
さらに、同社のライブ＆ヒストリカル・レーシング部門の売上は1億80万ドルとなり、みずほ予想8,630万ドル、コンセンサス予想8,960万ドルをともに上回った。こうした最近の動きから、同社の今後の業績には明るい見通しが立っている。
インベスティングプロの洞察
チャーチル・ダウンズ（NASDAQ:CHDN）がBofA Securitiesから強気の見通しを得ているように、同社がゲーム業界の同業他社と比較して割高で取引されているだけでなく、強固な財務内容も示していることは注目に値する。インベスティング・プロのデータによると、時価総額は98.1億ドル、PERは24.3倍で、同社の評価は将来の収益ポテンシャルに対する自信を反映している。同社は過去12ヶ月で19.35%増と大幅な収益成長を示しており、これは同社の強力な市場ポジションと成功した成長戦略の指標となり得る。
インベスティング・プロのヒントは、チャーチル・ダウンズが13年連続で増配し、50年連続で配当を維持するなど、株主に報いてきた歴史を強調している。この一貫した株主還元は、安定した財務基盤と株主価値へのコミットメントを示すものである。さらに、アナリストは来期の業績を上方修正しており、同社の財務健全性が引き続き改善する可能性を示唆している。
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