火曜日、モルガン・スタンレーはMaravai LifeScience Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI)株式のスタンスを調整し、オーバーウエイトからイコールウエイトに格下げし、目標株価を前回の11.00ドルから10.00ドルに引き下げた。この金融機関の決定は、同社の第2四半期決算と経営陣のコメントを見直したもの。
同社は、マラバイ・ライフサイエンスの2024年第3四半期および2024年通年の売上高について、それぞれ6,800万ドルおよび2億7,600万ドルとする修正予想を据え置いています。しかしながら、調整後EBITDAの予想には調整が加えられ、第3四半期は1,700万ドル、通期は5,900万ドルとなり、以前の予想である1,900万ドル、6,600万ドルから減少しました。
モルガン・スタンレーの新しい目標株価は、基本シナリオの仮定を用いた割引キャッシュフロー分析に基づいている。これには、資本資産価格モデル（CAPM）由来の加重平均資本コスト（WACC）割引率8.4％、終末成長率3.0％が含まれる。
目標株価10ドルは、2025年の推定EV/EBITDAの約34倍の評価を示唆しており、約41倍で取引されているDisruptive Life Scienceの同業他社グループの平均と比較すると、若干のディスカウントとなる。
この割安評価の根拠は、Maravai LifeSciencesの2023年から2026年までの年間平均成長率（CAGR）が4.5%であるのに対し、同業他社は7.0%と、予想トップライン成長率が同業他社に比べて低いことにある。
さらに同社は、MaravaiのEBITDAマージンが同程度であることを認めつつも、経営陣がコントロールできない要因による近年の業績のばらつきを指摘しています。
また、同社がCRISPRやmRNAなど、現在の厳しい経済環境下で特に予算が影響を受けやすい新薬モダリティに大きく関わっていることも、今回の決定の要因として強調されました。
その他の最近のニュースでは、マラバイ・ライフサイエンス社の2024年第2四半期の業績は堅調で、売上高は7,300万ドル、調整後EBITDAは1,700万ドルであった。核酸生産部門が5800万ドル、生物学的安全性試験部門が1500万ドルを計上した。
マラバイはまた、ジョンズ・ホプキンス大学にmRNA研究センターを新設し、複数の新製品を発売することも発表しました。
同社は2024年通年について前向きな見通しを示し、調整後EBITDAマージンは20%から22%になると予想しています。しかし、2024年の調整後EPSは1株当たり0.02ドルから0.08ドルの損失を見込んでいる。マラヴァイのバランスシートは依然として強固であり、同社は新製品による収益の伸びを見込んでいる。以上がマラバイ・ライフサイエンスの最近の動向です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最近の分析により、Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI)のいくつかの重要な指標と洞察が明らかになりました。同社の時価総額は現在約21.9億ドルで、市場での地位を反映している。アナリストは今年の黒字を予想していないものの、マラバイの流動資産は短期債務を上回っており、財務の柔軟性を示している。
さらに、Maravai LifeSciencesは適度な負債水準で経営しており、これが評価検討の要因となっている可能性がある。しかし、同社は過去12ヵ月間、PERがマイナス8.6倍と利益が出ておらず、同期間に48.78％近い大幅な減収を経験していることは特筆に値する。これは、過去6ヶ月間の69.26%という大幅な株価上昇と対照的であり、投資家の楽観的な見方やボラティリティを示唆している可能性がある。
インベスティング・プロによるマラバイ・ライフサイエンスのヒントは、アナリストによる業績の下方修正と、短期的には収益性が期待できないことから、注意を促している。しかし、同社の短期債務をカバーする能力と適度な負債水準は、ある程度の安定性をもたらす可能性がある。その他のInvestingPro Tipsを含むより包括的な分析については、InvestingProのMaravai LifeSciences専用ページhttps://www.investing.com/pro/MRVI。
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