火曜日、ゴールドマン・サックスはATS Corp (NYSE:ATS)株の売りのレーティングを再表明し、目標株価は30.00ドルを維持した。
同社の分析によると、ATSコーポレーションの第1四半期の調整後EBITDAはVisible Alphaのコンセンサス予想を達成し、売上高はコンシューマープロダクツ部門の好調な業績により横ばいとなったが、課題はまだ残っている。
コンシューマープロダクツ部門はコンセンサス予想より37％増加し、食品・飲料部門の12.5％減との均衡を保った。
ATS社のオーガニック・ブッキングは前年同期比で18％増加し、受注残は前四半期比で5％増加した。しかし、年間ベースでは受注残は7％減少し、運輸部門の受注残は前年同期比で50％の大幅減となった。同社は運輸事業のコスト削減策を発表しており、アナリストはこの動きをポジティブと見ている。
同社は2025年度第2四半期の受注残換算率を33～36％と予想し、売上高は6億2,100万～6億7,800万カナダドルになると示唆、ゴールドマン・サックスは6億7,200万カナダドルと予想している。
経営陣は、販売量の減少とM&Aによる販管費の増加により、第2四半期の利益率に250～300ベーシス・ポイントの影響を予想している。
また、ライフサイエンスと電気自動車（EV）の両セグメントで運転資本が高止まりしており、純金融コストの増加につながると指摘している。
その結果、ゴールドマン・サックスは、直近の業績不振、第2・第3四半期に予想される利益率の圧迫、コスト増を反映し、2025年度の1株当たり利益（EPS）予想を2.50ドルから2.20ドルに引き下げた。また、2026年度と2027年度のEPS予想も年間0.25ドル引き下げた。
ゴールドマン・サックス証券は、受注残の前四半期までの改善は認めたものの、カバレッジ内の他社ではより優れた粗利益率が得られるとして、「売り」のレーティングを再確認した。目標株価30ドルは、2026年のフリー・キャッシュフロー利回りを約5.0％と予測したもの。
インベスティングプロの洞察
InvestingProのデータによると、ATS Corp (NYSE:ATS)は、アナリストによる最近の業績修正で明らかなように、困難な時期を過ごしている。7人のアナリストが来期の業績を下方修正し、同社に逆風が吹く可能性を示している。これは、ゴールドマン・サックスの株価に対する慎重なスタンスと一致している。さらに、ATSコーポレーションの現在のPERは20.11倍、2025年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは17.25倍と、目先の利益成長率に比して低いPERで取引されている。このことは、業績の軌跡から見て株価が割安である可能性を示唆している。
同社の株価パフォーマンスは圧倒的で、1ヵ月間の価格トータル・リターンは-19.63%、6ヵ月間のリターンは-30.95%で、広範な市場の懸念を反映している。こうした課題にもかかわらず、ATSコーポレーションの流動資産は短期債務を上回っており、短期的には財務の柔軟性がある。さらに、株価は52週安値近辺で取引されており、市場で掘り出し物を探している投資家を引き付けるかもしれない。
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