火曜日、みずほ証券はパー石油（NYSE:PARR）の目標株価を修正し、前回の33.00ドルから30.00ドルに引き下げた。同社は株価のアウトパフォームのレーティングを維持している。
この調整は、パー石油の2024年第2四半期の好業績を受けたもので、ビリングス工場の大幅な改修にもかかわらず、ニッチ市場における同社の優位性が強調された。
パー石油の最近の業績は、PADDs 4と5のニッチ市場における戦略的ポジションに注目を集めている。同社の堅調な第2四半期決算は、同社の市場力を証明するものであり、同業他社と比較した場合、同社のバリュエーションは依然として魅力的である。みずほの目標株価更新は、負債と営業前提の変化を反映した純資産価値（NAV）アプローチに基づいている。
パー・ペトロリアムが6,600万ドル相当の自社株買いを実施したことで、同社の株主還元へのコミットメントは第2四半期に明らかになった。この自社株買いは、より大きなトレンドの一部であり、累計では1億1,600万ドルに達している。こうした自社株買いは、直接的な財務的利益還元を通じて株主価値を高めるという経営陣の献身的な姿勢を示すものである。
みずほの目標株価修正では、在庫の仲介を資産担保融資（ABL）枠の追加借入に置き換えるなど、同社の負債の更新も考慮している。みずほ証券は、Par Petroleumの市場での地位と財務戦略に対する自信を改めて示す一方で、こうした財務上の変化を織り込んだ評価を行っている。
目標株価の引き下げにもかかわらず、みずほがアウトパフォームのレーティングを再表明したことは、Par Petroleumの株価が引き続きポジティブな見通しであることを示している。同社は、財務モデルの調整を行ったとしても、Par Petroleumは中小型精製セクターの中で有望な投資先であると分析している。
その他の最近のニュースとして、パー・パシフィック・ホールディングスは、調整後EBITDAが8,200万ドル、調整後純利益が1株当たり0.49ドルとなり、2024年第2四半期の好決算を発表した。
これらの業績は、特にビリングスやハワイでの再生可能プロジェクトなどの戦略的成長イニシアティブと、6,600万ドルの大幅な自社株買いによって強化された。
TDコーウェンは、Par Pacificの「買い」レーティングを維持する一方、同社の最近の財務実績を踏まえ、目標株価を36ドルから32ドルに引き下げた。
Par Pacificの財務健全性は、ディーゼル生産レバレッジ、安定した資産利用可能性、米国とアジア間のマージン幅縮小など、いくつかの要因によって強化されている。しかし、TDコーウェンは、今年後半に自社株買いが減少すると予測しており、2024年通年の自社株買い利回りは11%程度になると予測している。
今後の展開として、パーパシフィック社は今後4〜5年間でビリングス工場に約1億2,000万ドルの投資を計画している。再生可能ディーゼルや石油ディーゼルの輸出競争により、西海岸のマージン環境は厳しいものになる可能性があるものの、同社は今後も緩やかな在庫補充が続き、マージン水準は中期に近いと予想している。こうした最近の動向は、パーパシフィック社の戦略的成長と株主価値へのコミットメントをさらに強調するものである。
インベスティングプロの洞察
パー石油（NYSE:PARR）の積極的な自社株買い戦略は、第2四半期の業績で強調されたように、株主価値を高めるための経営陣の継続的な努力と一致している。インベスティング・プロのヒントによると、同社は積極的に自社株買いを行っており、投資家に対する強いコミットメントを示している。この戦略は同社の財務にも反映されており、注目すべきは約13億3000万ドルの時価総額と2.89という魅力的なPERで、潜在的な割安株を示唆している。
アナリスト2人が来期の業績を下方修正したにもかかわらず、パー石油の2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の堅調な収益成長率19.45%、売上総利益率14.49%は、根本的なビジネスの強さを示している。これらの指標は、同社が低い収益評価倍率と52週安値付近で取引されていることと相まって、バリュー機会を求める投資家にとってユニークなエントリー・ポイントを提供する可能性がある。
投資家は、株価が過去6ヶ月で40％以上下落するなど大きな変動に見舞われている一方で、パー石油の流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性をもたらしていることに留意すべきである。さらなる分析にご興味のある方は、InvestingProが同社の財務の健全性と市場見通しに関するヒントを提供しています。
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