火曜日、ゴールドマン・サックスはOn Holding AG (NYSE:ONON)の見通しを更新し、目標株価を47ドルから50ドルに引き上げ、株価は「買い」を維持した。この決定は、好調な業績を示したオン・ホールディングの2024年第2四半期決算を受けたもので、調整後EBITDAは9,080万スイスフランに達した。
これは主に、売上高が前年同期比27.8％増の5億6,770万スイスフラン、為替調整後売上高が29.4％増となったことによる。
グループの売上総利益率は前年度から40ベーシスポイント増の59.9%とわずかに改善し、調整後EBITDAマージンは16%に達した。
特筆すべきは、正味運転資本が2023年第4四半期から14.3％増加したものの、前年同期比で5.3％減少したことである。売上高は全地域で成長し、EMEAは22.2％増、米州は25.8％増、APACは84.7％増と驚異的な伸びを示した。直販チャネルは28.1％増、卸売チャネルは27.6％増となった。
オン・ホールディングは、2024年度通期のガイダンスを再確認し、為替調整後の売上高成長率を少なくとも30％、現在の為替レートに基づく純売上高を少なくとも22億6,000万スイスフランと見込んでおり、これは前回の目標22億9,000万スイスフランから若干の修正となる。また、売上総利益率は約60％、調整後EBITDA利益率は16％～16.5％を維持する見込みである。
最近の決算報告を踏まえ、ゴールドマン・サックスはオン・ホールディングの予想を修正した。同社は現在、為替調整後の売上高成長率を2024年に30%、2025年に26.1%と予想しており、売上総利益率はそれぞれ60.2%と60.7%で安定している。
調整後EBITDAマージンは2024年16.5%、2025年17.5%と予想され、EBITDA予想は2024年3億7300万スイスフラン、2025年4億9600万スイスフランに修正された。また、減価償却費、資本的支出、株式報酬の予想も修正した。
最後に、未実現為替差損のため、ゴールドマン・サックスは2024年のオン・ホールディングの純金融収益の予想を約3,000万スイス・フラン引き下げ、調整後の希薄化後1株当たり利益の予想を0.67スイス・フランから0.58スイス・フランに引き下げました。更新された目標株価50ドルは、これらの修正予想と同社の堅調な財務実績を反映している。
その他の最近のニュースでは、オン・ホールディングAGが第2四半期の目覚しい成長と革新的な技術の導入を報告した。売上高は28％増の5億6,770万スイスフラン、純利益は前年同期の330万スイスフランから3,080万スイスフランへと大幅に増加した。
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