水曜日、エバーコアISIはホーム・デポ（NYSE:HD）の見通しを調整し、目標株価を415ドルから400ドルに引き下げた。
同社の分析では、ホーム・デポの既存店売上高が13四半期連続でマイナスとなり、2006年に始まった世界金融危機時の16四半期連続と類似していることが懸念されている。COVID-19の大流行とその後の景気刺激策以降、長期にわたる落ち込みにもかかわらず、影響はそれほど深刻ではない。
ホーム・デポの成長するプロフェッショナル（Pro）セグメントへの戦略的シフトは、前向きな動きとして注目された。同社の技術とサービスへの投資は、景気回復を見越して市場シェアを拡大することを目的としている。
プロ・セグメントにおける利益率や投下資本利益率の低下、中核であるDIY（日曜大工）市場との相乗効果の欠如など、潜在的なリスクについては懸念がある。EBITDAの16倍と評価されるSRSの買収により、ホーム・デポは最大2年間自社株買いを行えない見込み。
アナリストの立場は、ホーム・デポの資本配分の歴史的な強さと、統合の準備が整ったプロ市場で事業規模と専門知識を活用できる独自の立場を挙げ、より楽観的な見方と一致している。市場好転のための待機期間にもかかわらず、同社はホーム・デポに有利なリスクとリターンの機会があると見ている。
新たな目標株価は、ホーム・デポの株価が2025年の収益予想に基づき、市場に対して25％のプレミアムを回復するとの予想に基づいており、収益や利益のピークを想定していないため、潜在的な上昇余地が残されている。
他の最近のニュースでは、ホーム・デポは2024年度第2四半期の売上高が前年同期比0.6％増の432億ドルと、わずかに増加したと発表した。しかし、既存店売上高は3.3％減少し、米国内の店舗は3.6％減少した。
調整後の希薄化後一株当たり利益は4.67ドルと発表され、Telsey Advisory Groupの予想4.64ドル、FactSetのコンセンサス4.53ドルを上回った。これにもかかわらず、ホーム・デポの売上高は、最近のSRSディストリビューション買収の影響を除くと、2.4％減の419億ドルとなった。
テルゼイ・アドバイザリー・グループはホーム・デポ株のレーティングを「マーケット・パフォーム」に据え置いた一方、ウォルフ・リサーチはホーム・デポ株の目標株価を調整し、前回の401ドルから392ドルに引き下げた。 両社とも、金利上昇や景気の先行き不透明感などの要因によるホームセンター部門の課題を指摘している。
他の動きとしては、ホーム・デポや他の大手企業は、10月に主要港で起こりうるストライキによる潜在的な貨物遅延を軽減するために、先手を打って商品を輸入している。同社はまた、通期ガイダンスを修正し、既存店売上高は4％から3％の減少、調整後EPSは1％から3％の減少を見込んでいる。
インベスティングプロの洞察
エバーコアISIがホーム・デポの目標株価を最近調整したことを踏まえ、投資家に追加的な背景を提供する可能性のあるいくつかの主要な財務指標とインベスティング・プロの洞察に注目する価値がある。ホーム・デポは株主還元に一貫して取り組んでおり、14年連続で増配、38年連続で配当を維持している。これは、投資家が戦略転換や市場変動の中で同社の配当成長を維持する能力を検討する際に、特に重要な意味を持つ。さらに、ホーム・デポの時価総額は3,471億3,000万ドル、株価収益率（PER）は23.07と堅調で、専門小売業界のヘビー級としての地位を反映している。
さらに、15人のアナリストが来期の業績を下方修正しているが、ホーム・デポは2023年第1四半期時点で過去12ヶ月間の売上総利益率が33.48％と報告されており、今年も黒字が見込まれていることを強調しておきたい。この収益性は、過去10年間の高いリターンと相まって、同社が過去に市場の課題を効果的に乗り越えてきたことを示唆している。InvestingProはまた、ホーム・デポの業績と見通しについてさらなる洞察を提供できるヒントをいくつか挙げている。より深い分析をお求めの投資家の皆様には、インベスティング・プロのプラットフォームで追加のヒントをご覧いただけます。
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