StifelはKellanova (NYSE: K)の目標株価を調整し、前回の76.00ドルから83.50ドルに引き上げる一方、Holdのレーティングを維持している。今回の修正は、マースとケラノーバの買収合意発表を受けてのもの。
提案されている全額現金による買収は、ケラノバ株を1株83.50ドルで購入するもので、Stifelの2025年推定によれば、EV/EBITDA倍率は15倍となる。この取引の総評価額は約359億ドルとなる。
ケラノバ社の取締役会はマース社からの買収提案を承認しており、買収完了には同社の株主の同意が条件となる。注目すべきは、ガンド・ファミリーやW.K.ケロッグ・ファウンデーション・トラストなどの大株主が、マースによる買収を支持する意向を示していることである。
マースはケラノバを1株当たり現金83.50ドル、359億ドルで買収することで合意した。この合併は2025年前半に完了する予定で、世界のスナッキング業界における2つの重要なプレーヤーが統合されることになる。ケラノバ社の2023年の純売上高は130億ドルを超え、好調な業績を示している。買収後、ケラノバはシカゴに本社を置くマース・スナッキングに統合される。
複数のアナリスト会社がケラノバに対する見通しを修正した。ゴールドマン・サックス証券はケラノバ株のカバレッジをニュートラルで開始し、BofA証券はケラノバ株をニュートラルからバイに格上げした。CFRA、DA Davidson、Piper Sandlerも目標株価を上方修正した。
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