水曜日、ウルフ・リサーチはホーム・デポ（NYSE:HD）株の目標株価を調整し、アウトパフォームのレーティングを維持しながら、前回の401ドルから392ドルに引き下げた。
同社は、住宅建設など他の分野に比べ、ホームセンター・セクターの回復力に自信を示している。ウォルフ・リサーチは、リフォーム需要や、インフレによって見えにくくなった同分野のマイナスシフトに関連するリスクはあるものの、既存店売上高の減少の可能性はすでに株価評価に反映されている可能性が高いと認めている。
同社はまた、中古住宅販売は、特に金利が比較的高いままであることから、リフォーム活動にとって大きな課題となると指摘している。こうした要因にもかかわらず、ウォルフリサーチは、ホーム・デポを頑丈なカテゴリー内での強固なポジショニングを挙げ、好意的に位置付けている。
財務予測に関して、ウォルフ・リサーチはホーム・デポの一株当たり利益（EPS）予測を、2024年は15.21ドルから14.93ドルに、2025年は16.19ドルから15.38ドルに更新した。これらの修正予想はコンセンサス通りである。新たな目標株価392ドルは、同社の2025年度EPS予想15.38ドルに25.5倍の倍率を適用したもので、今後数年間の業界回復を見込んでいることを示している。
ホーム・デポ株の現在の取引価格は、今後1年間（NTM）の利益の約22倍で、10年間の過去平均の約21倍を上回っている。ウォルフ・リサーチのバリュエーションは、目標株価と予想EPSの調整にもかかわらず、ホーム・デポが市場をアウトパフォームする可能性を信じていることを反映している。
他の最近のニュースでは、ホーム・デポは2024年度第2四半期の売上高が前年同期比0.6％増の432億ドルと、わずかに増加したと報告している。
しかし、既存店売上高は3.3％減少し、米国内の店舗は3.6％減少した。調整後の希薄化後一株当たり利益は4.67ドルと報告され、前年からわずかに減少した。ホーム・デポは、このような混迷した結果を、金利上昇、マクロ経済の不確実性、天候不順によるものだとしている。
その他の最近の動きとしては、ウォルマート、ターゲット、ホーム・デポ、アマゾン・ドット・コムなどの大手企業を含む米国の小売業者は、10月に主要港の港湾労働者がストライキを行った場合、潜在的な貨物の遅延や財務上の損失を軽減するために、先手を打って商品を輸入している。
約36港の港湾労働者を代表する国際港湾労働組合（International Longshoremen's Association）は現在、米国海事同盟（United States Maritime Alliance）の使用者と契約交渉中である。ストライキの可能性は、全米のコンテナ輸入の半分に影響を与える可能性がある。
ホーム・デポは最近、成長戦略の一環としてSRSディストリビューションを買収した。2024年度の既存店売上高は3％から4％の減少を見込んでいるが、同社は1兆ドル規模のホームセンター市場でのシェア拡大に引き続き取り組んでいる。
以上が、投資家が知っておくべき最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
InvestingProのデータでは、ホーム・デポ（NYSE:HD）の市場力と財務実績に注目しています。3,471億3,000万ドルの強固な時価総額と23.07の株価収益率（PER）で、同社は専門小売業界で際立っている。特筆すべきは、ホーム・デポは38年連続で配当金を支払い続けている実績があり、株主への価値還元へのコミットメントを示していることだ。直近の配当利回りは2.57%で、過去12ヶ月の配当成長率は7.66%である。
アナリストは来期の業績予想を下方修正しているが、ホーム・デポは19.11％の資産利益率で黒字を維持している。この財務の安定性は、同社の過去12ヶ月間の収益性の歴史と過去10年間の高収益によってさらに強調されている。さらに、ホーム・デポは190.73という高い株価純資産倍率で取引されており、市場によるプレミアム評価を示している。
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