木曜日、Truist Securitiesはナスダック証券取引所に上場しているEuropean Wax Center (NASDAQ:EWCZ)の目標株価を調整し、前回の16ドルから8ドルに引き下げた。 この変更にもかかわらず、同社は株価の買い評価を維持している。
目標株価の引き下げは、ヨーロピアン・ワックス・センター社の第2四半期決算が予想通りであったことを受けての決定である。しかし、同社はビジネスモデルの重要な要素である2024年のユニット成長予測を大幅に引き下げた。この修正は、ユニットレベルでの経済性の悪化、特に同社の顧客ベースの約25％を占めるエピソード型顧客に対するプレッシャーの高まりに対応したものとみられる。
トゥルーイスト・セキュリティーズは、将来の成長予測に影響が出たとはいえ、ヨーロピアン・ワックス・センターは依然として収益性が高く、キャッシュを生み出す事業であると指摘している。同社は、成長志向から価値志向への移行は困難であると認識しているが、さらなる下振れリスクは限定的であると示唆している。
この評価は、同社の確立されたビジネスモデル、キャッシュを生み出す能力、店舗の成長が再加速した場合のアップサイドの可能性に基づいている。
同社は、現在の株価はEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）の約10倍、一株当たり利益（EPS）の約15倍に相当するとしている。目標株価の修正にもかかわらず、トゥルーイスト・セキュリティーズは引き続き、ヨーロピアン・ワックス・センターが有力な投資対象であり、現在の水準は買い手にとって魅力的なエントリー・ポイントであると見ている。
その他の最近のニュースとして、ヨーロピアン・ワックス・センター（EWC）は、第2四半期のシステム全体の売上高が2.3％増加し、2億6,020万ドルに達したと発表した。厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、既存店売上高は1.6％増、粗利益率は73.2％と改善した。しかし、広告宣伝費の増加により調整後EBITDAは2.6％減少し、EWCは2024年の財務ガイダンスを修正するに至った。
こうした最近の動きを受けて、ベアードとシティの両社は同社の格付けと目標株価を調整した。ベアードは中立のレーティングを維持したものの、目標株価を13.00ドルから7.00ドルに引き下げ、シティはEWCのレーティングを買いから中立に引き下げ、目標株価を前回の16.00ドルから5.50ドルに大幅に調整した。
さらにEWCは、成功したレーザー脱毛パイロットをさらに多くの州に拡大する計画を発表した。EWCは、27～32の新規センターを開設し、システム全体で9億3,000万～9億5,000万ドルの売上を達成すると見込んでいる。
インベスティング・プロの洞察
トゥルーイスト・セキュリティーズがEuropean Wax Centerの目標株価を修正したことを踏まえ、InvestingProの追加的な洞察により、同社の現在の財務状況と将来の見通しがより明確になるかもしれない。ヨーロピアン・ワックス・センターの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、企業価値への自信を示している（InvestingPro Tip #0）。さらに、同社の純利益は今年伸びると予想されており、回復の可能性と将来の収益性を示している可能性がある（InvestingProのヒント＃2）。
財務指標の観点からは、ヨーロピアン・ワックス・センターは、2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で72.33%という素晴らしい売上総利益率を誇っており、強力な業務効率を反映している（InvestingPro Data）。株価は52週安値近辺で取引されており、最近の価格変動にもかかわらず、同社の評価は堅調なフリー・キャッシュ・フロー利回りを示唆しており（InvestingPro Tip #8）、バリュー志向の投資家にとって魅力的である可能性がある。同社のPERは2024年第1四半期時点の直近12カ月で調整され、20.03倍となっており、PEGレシオ0.13倍と合わせると、株価は目先の利益成長に対して低い価格で取引されている可能性があることを示唆している（InvestingPro Tip #7）。
より深い分析に関心のある読者のために、18の追加InvestingProヒントが利用可能であり、European Wax Centerの投資プロファイルの包括的な理解を提供しています。これらの洞察は、特にトゥルーイスト・セキュリティーズが指摘するように、同社が成長志向からバリュー志向に移行したことを考慮する場合、投資家がより多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立つ可能性があります。
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