金曜日、RBCキャピタルはNufarm Ltd. (ASX:NUF、OTC:NFRMY)のスタンスを調整した。(ASX:NUF)(OTC:NFRMY)の株価を調整し、アウトパフォームからセクターパフォームに格下げした。
また、目標株価も従来の6.25豪ドルから4.75豪ドルに下方修正した。今回の調整は、ニューファームが2024会計年度の利益下方修正を発表したことを受けたもの。
ヌファームは、いくつかの財務予測を修正しており、その中には24年度の基礎的EBITDAガイダンスが15％減少し、現在は3億ドルから3億3,000万ドルの間に設定されている。
さらに、同社はレバレッジ比率の上昇を見込んでおり、EBITDAに対する純負債は2.5倍から2.7倍と、以前の1.5倍から2.0倍の予想から引き上げられる。ニューファームはまた、24年度上半期末までに正味運転資本を5億ドル削減する意向を確認した。
これらの業績修正と並行して、ヌファルムは24年度のオメガ3製品の売上高ガイダンスを5,000万ドルに引き下げ、従来の5,000万ドルから7,000万ドルに引き下げた。これらの更新を踏まえ、RBCキャピタルは、2024年度、2025年度、2026年度のヌファームのEBIT予想をそれぞれ27％、18％、13％引き下げた。
RBCキャピタルは、ヌファームの株式に投機的リスク（Speculative Risk）指数を追加した理由として、限られた視界と高い営業レバレッジを挙げている。この変更は、近い将来、ニューファームの業績を取り巻く不確実性が高まるとの見方を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、ヌファーム社が2024年上半期決算発表後、一連の財務調整に見舞われた。同社のEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）は2億1700万ドルで、前年同期比31％減となった。
この数字もRBCキャピタルとコンセンサス予想を11％下回った。さらにニューファームは1株当たり4セントの配当を発表したが、これは予想の5セントを下回った。
これらの結果を受け、RBCキャピタル・マーケッツは、Nufarmの目標株価を6.75豪ドルから6.25豪ドルに引き下げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。同社は、2025年度から価格決定力が回復すると予想しており、今後3年間のEBITDAの年平均成長率（CAGR）を約20％と予測している。
一方、JPモルガンはヌファームに対するスタンスを調整し、同社の株価レーティングを「オーバーウエート」から「ニュートラル」に引き下げた。また、新たな目標株価を5.50豪ドルとし、従来の6.00豪ドルから引き下げた。
JPモルガンは、格下げにもかかわらず、シード部門の成長の可能性を指摘し、同社が製品の商業化を続けるにつれて収益と利益が増加すると予想している。以上が、ニューファーム社を取り巻く最近の動きである。
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