金曜日、Truist Securities はエンターテイメント、レクリエーション、教育施設専門の不動産投資信託であるEPR Properties (NYSE:EPR) の見通しを調整した。目標株価は前回の44.00ドルから46.00ドルに引き上げられた。
トゥルーイスト・セキュリティーズでは、2024年の1株当たり正常化営業利益（FFO）予想を4.86ドルと据え置いたが、2025年のFFO予想を4.99ドルから4.98ドルに若干引き下げた。2025年FFO予想の修正は、テナント償還構造（TRS）営業利益の減少、ジョイントベンチャーFFOの減少、利益貢献のタイミングに影響する買収よりも開発への支出へのシフトなど、複合的な要因を反映したものである。
これらは、一般管理費の削減によりいくらか均衡した。
2024年におけるEPRプロパティーズのモデルに関するトゥルーイスト・セキュリティーズの前提条件には、8.0%の利回りで6,600万ドルの取得、8.5%の利回りで1億3,100万ドルの開発完了、9.0%の金利で5,500万ドルの住宅ローン、4.1%の利回りで7,000万ドルの売却が含まれている。
2025年については、1億7,000万ドルの買収（利回り8.0％）、1億7,500万ドルの開発完了（利回り8.5％）、6,000万ドルの住宅ローン（金利9.0％）、8,000万ドルの売却（利回り8.5％）、3,400万ドルの株式増資（1株当たり45ドル）、3億5,000万ドルの長期借入金（金利5.9％）を見込んでいる。
新しい目標株価46ドルは、トゥルーイスト・セキュリティーズの純資産価値（NAV）推定値57.37ドル（資本還元率7.75％）と、割引率13.6％、終末成長率1.5％を用いた割引キャッシュフロー（DCF）価値46.06ドルに基づいている。
インベスティング・プロの洞察
トゥルーイスト・セキュリティーズによるEPRプロパティーズ（NYSE:EPR）の最近の分析に続き、InvestingProは同社の財務の健全性と市場でのポジションを理解しようとする投資家にとって有益な追加的洞察を提供します。EPR Propertiesの売上総利益率は、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間で91.52%という驚異的な数字を誇っています。この高い利益率は、同社の売上高に対する売上原価の管理効率の高さを裏付けている。
さらに、EPRプロパティーズは配当政策でも注目を集めている。配当利回りは最新データで7.69％と高水準で、28年連続で配当を継続している。この一貫した株主還元は、インカム重視の投資家にとって特に魅力的であろう。
InvestingProのデータでは、同社のバリュエーション指標も強調されており、調整後PERは16.31で、これは株価が短期的な利益成長に対して低い価格で取引されていることを示しており、潜在的に割安な株価である可能性を示唆している。さらに、利益成長率に対する株価を示すPEGレシオは0.57であり、業績の軌跡から株価が割安である可能性をさらに示している。
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