木曜日、UBSはPennon Group Plc (PNN:LN) (OTC: PEGRF) の目標株価を前回の8.70ポンドから8.90ポンドに引き上げた。同社はまた、株価の買いレーティングを再確認している。
この調整は、ペノン・グループが2025年3月の規制資産ベース（RAB）に対して約2％のディスカウントで取引されており、市場が予想するよりも減配幅が小さいと予想するUBSの見解を反映したものです。
水道事業と廃棄物管理を手がけるペノン・グループは、約35％の減配を見込んで値付けされている。しかし、UBSは、1999年の厳しい価格見直しの際に行われた調整に沿った25％近い減配を予想している。UBSのスタンスは、このより楽観的な配当見通しに基づいており、株主還元への影響が少ないことを示唆している。
分析はまた、ペノン・グループがグループ負債に対する営業活動からの資金（FFO）9%の基準内に快適にとどまるためには、資本措置が必要になる可能性があることを認識しています。UBSの試算では、この資本調達額は約3億英ポンドとなり、2023年9月にセヴァーン・トレントが調達した株式の一部に匹敵する。この増資の可能性は、財務の健全性を維持するための慎重な措置と見られる。
UBSの買い格付けは、ペノン・グループの財務戦略と市場での地位に対する信任投票である。新たな目標株価8.90英ポンドは、同業他社との比較において、予想される減配と増資の可能性を考慮したUBSの株価パフォーマンスへの期待を示している。
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