金曜日、Chalet Hotels (CHALET:IN)の株価はICICI Securitiesにより「Add」から「Buy」に格上げされた。格上げに伴い、目標株価は前回のINR917.00からINR933.00に引き上げられた。今回の改訂は、SoTP（Sum of the Parts）に基づく戦略的評価を反映し、2026年9月までの同社の将来予測を考慮したものである。
今回のアップグレードは、所有権を通じてホテルと賃貸オフィスのポートフォリオを拡大するChalet Hotelsの成長戦略に対する前向きな見通しによるものである。これには、プロジェクトの拡張と長期賃貸の確保の組み合わせが含まれる。
Chalet Hotelsがゴアでのホテル取得を決定したことも評価に織り込まれ、同社のホテル事業は、EBITDAに対する企業価値の23倍、賃貸資産の資本化率7％、バンガロールの住宅プロジェクトVivareaの残存価値で評価された。
Chalet Hotels は2027年3月までに、運営中のホテル・ポートフォリオを3,917キーまで拡大する見込みである。ICICI証券は、2024～2027年度の年間平均成長率（CAGR）を売上高で15%、EBITDAで20%と予想している。
これらの予測は、Chaletが2026年度と2027年度に資本支出と金利控除前で80億〜90億インドルピーの営業キャッシュフローを生み出すという予想に基づいている。
アナリストのレポートでは、Chalet Hotelsの主なリスクとして、ホテル需要やオフィスリースの潜在的な減速を挙げている。これらの要因は、同社の成長と財務実績に影響を与える可能性がある。
これらのリスクにもかかわらず、ICICI Securitiesの総合的な評価は、Chalet Hotelsの戦略的成長計画と、今後数年間で多額のキャッシュフローを生み出す能力に関して楽観的であるようだ。
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