モルガン・スタンレーは、アファーム・ホールディングス(NASDAQ: AFRM)のアンダーウェイト・レーティングを据え置き、目標株価は20.00ドルとした。同社は、2025会計年度に対するコンセンサス予想が過度に楽観的である可能性を指摘し、慎重な姿勢を崩していない。
AmazonやShopifyのようなパートナーからのトレンドは、ボリューム成長を促進し、資金調達コストに金利低下から潜在的な利益をもたらす可能性があるにもかかわらず、モルガン・スタンレーは懐疑的な見方を示した。アナリストは、アファームがプラットフォーム・ポートフォリオの利回りを維持または向上させ、必要なRLTC（貸付資本利益率）の拡大をサポートする上で直面する可能性のある課題を指摘した。
アファームの過去の業績は、当初のマージン見通しを上回り、2024年度の調整後営業利益（AOI）マージン予測を大幅に上回っている。現在のコンセンサスでは、2025年度のAOIマージンは16.6％と予想されており、これはモルガン・スタンレーの予想14.2％を上回り、収益成長率が20％を超える場合のAOIマージン15％未満という経営陣の目標を上回っている。
当社の分析によると、RLTCとAOIマージンのコンセンサス予想は、年間ベースではアグレッシブではないが、これらの予想に対して大幅な上振れを想定することは困難である。金利が予想より早く低下し、失業率の上昇につながる可能性がある場合、潜在的な経済環境を考えると、これは特に真実である。
アファーム・ホールディングスはこれまで、保守的なガイダンスの後、予想を上方修正・上方修正するというパターンを示してきた。しかし、モルガン・スタンレーが最近行った投資家との協議によると、アファームは2025年度について保守的な見通しを示すと予想されるものの、特に以前は金利収入に恩恵をもたらしていた高い年率金利（APR）が失効した後、同社が同じペースでアウトパフォームを続けられるかどうかについては懸念があるという。
その他の最近のニュースでは、アファームはパートナーシップの拡大と財務体質の改善で大きく前進した。同社は、ホテルズドットコムおよびRONAと提携し、顧客が支払いを分割して支払うことを可能にすることで、購買力を高めている。また、長期的な成長へのコミットメントを反映し、借入枠を2億500万ドルから3億3000万ドルに拡大した。
アファームは、旅行業界とホームセンター業界の双方で提携関係を拡大し、29万2,000のリテール・パートナーとのネットワークを拡充した。Hotels.comとの提携は、Expedia Groupとの既存の関係の延長であり、同社はExpediaとVrboの専属Buy Now, Pay Laterプロバイダーとしてサービスを提供している。RONAとの提携は、カナダ市場におけるアファームのリーチをさらに拡大するものである。
InvestingProの洞察
モルガン・スタンレーによるアファーム・ホールディングス（NASDAQ: AFRM）に対する慎重なスタンスを踏まえ、InvestingProのリアルタイムデータと洞察が同社の財務状況をさらに明らかにする。注目すべきは、アファームは2024年第3四半期現在、過去12ヵ月間で40.05%の堅調な収益成長を遂げており、多くの同業他社を上回っていることだ。この成長は、2024年第3四半期の51.23%という大幅な四半期収益の増加によってさらに強調されている。このような力強い成長指標にもかかわらず、同社の現在のPERは-14.24であり、モルガン・スタンレーの分析と一致し、アファームの短期的な収益性に対する市場の懐疑的な見方を反映している。
InvestingProのTipsでは、アナリストが来期の業績を上方修正した一方で、同社が今年利益を上げるとは予想していないことを強調している。さらに、アファームの株価はかなり不安定で、過去1年間のリターンは76.84%と特筆すべき高さであり、ポートフォリオに成長性を求める投資家を惹きつける可能性がある。しかし、配当金の支払いがないことは、同社が利益を成長戦略に再投資することに重点を置いていることを強調している。
アファームの財務と将来展望をより深く知りたい投資家には、同社の業績と潜在的な投資機会について包括的な分析を提供するInvestingPro Tipsがさらに利用可能です。現在、InvestingProにはアファーム・ホールディングスのヒントが6つ追加されており、より詳細なガイダンスにアクセスすることができます。
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