月曜日、ウェルズ・ファーゴはEquity Residential (NYSE:EQR)のスタンスを調整し、株価をOverweightからEqual Weightに格下げし、目標株価を前回の69.00ドルから77.00ドルに引き上げた。この修正は、同社の2024年度下期ガイダンスの上方修正は限定的で、2024年度の既存店売上高成長率は横ばいと予想される中でのものだ。
ウェルズ・ファーゴのアナリストは、格下げ理由の一部として、大規模な買収よりも開発を優先することを挙げている。同社の分析は、エクイティ・レジデンシャルの経営陣との話し合いと相まって、第3四半期に発表された同社の買収に関する混合資本化率を5％と見積もった。
同レポートは、2024年度のガイダンスに関する現在の見通しは中立を維持しているものの、Equity Residentialの無担保債券発行率と、買収資金を目的とした資産売却の資本化率が、推定5%と比較してどのようになるかを観察することに関心があると指摘している。これらの要因は、2025会計年度における潜在的な希薄化を考慮したものである。
今回の格下げにもかかわらず、ウェルズ・ファーゴは、エクイティ・レジデンシャルが2025年度に平均を上回るブレンド賃料の伸びを達成し、営業キャッシュフロー（CFFO）も4.1%の堅調な伸びを示すと予想しています。この予測は、当年度以降のエクイティ・レジデンシャルの業績が長期的に明るい見通しであることを示唆している。
その他の最近のニュースでは、エクイティ・レジデンシャルに大きな進展があった。注目すべき取引としては、Blackstone の各不動産ファンドから11件のアパートメント物件を9億6,400万ドルで取得したことが挙げられます。
この買収は2024年第3四半期に完了する予定で、Equity Residential の戦略であるハイエンド層向け賃貸住宅と、アトランタ、ダラス/フォートワース、デンバーといった市場での事業拡大に沿ったものです。同社のアレック・ブラッケンリッジ上級副社長は、この動きは同社の年間営業純利益を増やすための戦略的ステップであると指摘している。
業績面では、エクイティ・レジデンシャルは2024年第2四半期に着実な成長を報告した。既存店売上高は2.9％、営業利益は3％増加した。さらに、1株当たり正常化営業資金は3.2％増加した。この業績は、特に北東部地域とシアトルを中心とする沿岸部市場における旺盛な需要と限られた供給が牽引した。
インベスティングプロの洞察
エクイティ・レジデンシャル（NYSE:EQR）は、最近のウェルズ・ファーゴの分析で強調されたように、投資家にとって興味深いケースを提示している。時価総額279.2億ドルのEQRは、住宅REITセクターの重要なプレーヤーである。同社のPERは29.14倍で、目先の収益成長率に比べ高水準と見なされている。このバリュエーション指標は、投資家が潜在的な収益に対する同社の株価を評価する際に考慮する要因の1つである。
インベスティング・プロのヒントの一つは、RSIによると株価は現在買われ過ぎの領域にあり、短期投資家にとって潜在的な警戒を示唆している。加えて、EQRは価格変動率が低く、不動産セクターで安定したリターンを求める投資家にアピールできる可能性がある。特筆すべきは、エクイティ・レジデンシャルが32年連続で配当支払いを維持してきた実績があり、現在の配当利回りは3.67%で、インカム重視の投資家を惹きつける可能性がある。
財務の健全性という面では、同社の短期債務が流動資産を上回っていることは注目に値する。にもかかわらず、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、過去12ヶ月間黒字を計上している。投資家はまた、EQRが52週高値付近で取引されており、価格がこのピークの99.73%であることにも注目すべきである。さらなる洞察については、https://www.investing.com/pro/EQR、Equity Residentialに関する投資判断をさらに導くことができるInvestingProTipsをご覧ください。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。