木曜日、BofA証券はパターソン・カンパニーズ（NASDAQ:PDCO）の見通しを修正し、目標株価を前回の31ドルから29ドルに引き下げる一方、引き続き「買い」と推奨した。同社は、パターソンの第1四半期決算が一時的な要因で予想を下回ったことを理由に挙げている。
特に、チェンジ・サイバー事件による継続的な影響と、UPSのストライキを見越した在庫備蓄による前年同期比での厳しい比較により、同社は四半期で2～3％ポイントの影響に直面した。
分析によると、歯科用消耗品市場の減速は、1桁台前半の成長率からも明らかです。しかし、パターソンは、ヘンリー・シャインがサイバーセキュリティの問題に直面しているにもかかわらず、短期的には競合のヘンリー・シャインを上回ることが予想される。パターソンのアニマルヘルス部門は、利益率の低い顧客からの戦略的撤退とリベートの減少により、トップラインに圧力がかかっていると言われている。
こうした課題にもかかわらず、BofA証券は、アニマルヘルス部門の逆風は年が進むにつれて弱まるだろうと予想している。
とはいえ、2025年度の一株当たり利益ガイダンスを達成するには、コスト管理の強化が必要になるだろう。同社は2025会計年度の執行リスクが高まることを認めているが、パターソンが歯科用消耗品で継続的に市場シェアを拡大していることから、市場数量が回復すれば、同業他社に比べて営業レバレッジが向上する可能性があると主張している。
本レポートは「買い」の再確認で結ばれており、目標株価は2025暦年企業価値対利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EV/EBITDA）倍率8.5倍に基づいて29ドルに設定されている。
この目標株価は、2024年暦年のEV/EBITDA推定値の約9.5倍に基づいていた前回の目標株価から変更された。倍率の修正は、同社のサイバーセキュリティ回復プロセスに対する見通しが若干低下したことを反映している。
その他の最近のニュースでは、パターソン・カンパニーズが2025年度第1四半期の業績を発表し、連結売上高は前年同期比2.2％減の15億4,000万ドルに減少した。
同社は、チェンジ・ヘルスケア社へのサイバーセキュリティ攻撃により歯科事業が影響を受けたほか、コンパニオンアニマル事業の売上が減少したなどの課題に直面した。このような逆境にもかかわらず、パターソン社は2025年度の業績ガイダンスを再確認し、業績強化策としてコスト管理策と戦略的投資を挙げた。
同時に、パイパー・サンドラーはパターソン・カンパニーズの見通しを修正し、目標株価を前回の28ドルから26ドルに引き下げ、中立のレーティングを維持した。この修正は、予想を下回ったパターソンの第1四半期決算発表を受けてのものである。パターソンの売上高は15億4,200万ドルで、既存事業ベースで2.8％の減収、1株当たり利益（EPS）は0.24ドルだった。
EPSは1,591百万ドル、EPSは0.33ドルという予想に対して0.24ドルであった。これは、ここ数ヶ月の経営状況の悪化や、チェンジ・ヘルスケアのサイバーセキュリティ事件による業績への影響がある中でのことだ。パイパー・サンドラーは、EPSガイダンスの下限を達成する能力についてさえ懐疑的な見方を示し、EPSは2.30ドルに近いと予想した。
インベスティングプロの洞察
パターソン・カンパニーズ(NASDAQ:PDCO)に関するBofA証券の最近の見通し調整に照らして、InvestingProの最新データは投資家にさらなる背景を提供する。同社は株価収益率（PER）14.04で取引されており、これは業界平均より低く、株価が過小評価されている可能性を示している。これは、2025年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERが11.77であることからも裏付けられている。
パターソン・カンパニーズは、経営陣の積極的な自社株買いや15年連続の配当金支払い維持（現在の利回りは4.63％）が示すように、株主還元へのコミットメントを示してきた。また、同社株は52週安値付近で取引されており、バリュー投資家にとっては買い場となる可能性がある。
同社は最近の株価下落やアナリストの業績修正といった課題に直面しているが、2つのInvestingPro Tipsが明るい兆しを示唆している。パターソンの回復の可能性と長期的価値に関心のある投資家は、Investing.comのPDCO専用セクションで、さらに9つのInvestingProTipsを含むその他の洞察を見つけることができる。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。