ゴールドマン・サックスは金曜日、中国蒙牛乳業有限公司（2319:HK）（OTC:CIADY）株式の見通しを調整し、目標株価を前回の24.10香港ドルから23.20香港ドルに引き下げる一方、引き続き「買い」で支持した。この変更は、蒙牛乳業が週明けの28日に2024年上半期決算を発表したことを受けたもの。
蒙牛乳業の上半期決算は、売上高447億人民元、純利益24億人民元と、まちまちの結果となった。この数字は、売上高が前年同期比で12.6％増加したものの、純利益が19.0％減少したことを表している。
にもかかわらず、営業利益率（OPM）は前年比60ベーシスポイント増の7.0％に改善した。
木曜日の経営会議後、いくつかの重要なポイントが発表された。同社は2024年通期ガイダンスを再確認し、営業利益率は30～50bp拡大すると予想した。
売上高も前四半期比で改善する見込み。さらに先を見据え、経営陣は収益性向上とキャッシュフロー創出に重点を置くことを強調した。
この戦略的転換は、業界全体の売上高が正常化することを見越したもので、今後3年間は1桁台半ばから1桁台前半の成長が見込まれる。
供給過剰が続いてきた生乳の供給状況は、2025年第3四半期には均衡に達すると予測される。さらに、粉ミルクの在庫減損は2024年後半にピークを迎える可能性が高い。これらの供給調整は、同社経営陣が描く広範な戦略計画の一環である。
投資家にアピールしそうな動きとして、蒙牛乳業は20億香港ドルの自社株買い計画を発表した。さらに、同社は配当性向の引き上げを計画しており、2023年の40％から、今後2年以内に徐々に50％に達する予定だ。この株主還元へのコミットメントは、同社の財務戦略と将来の業績に対する自信を強調するものである。
その他の最近のニュースでは、中国蒙牛乳業がJPモルガンにより、コスト上昇と需要低迷を理由にオーバーウエイトからニュートラルに格下げされた。
同社はまた、同社の現在の財務軌道と市場の課題に対する懸念から、目標株価を前回の30.00香港ドルから13.00香港ドルに大幅に引き下げた。
格下げにつながった主な問題点には、需要減退による生乳コストのさらなる下落が予測され、その結果、値引きやバルク粉乳の供給が増加することなどがある。これは蒙牛乳業の売上高と利益率にマイナスの影響を与えると予想される。
売上を牽引する強力な新商品の不足も懸念材料として挙げられ、景気後退局面での同社の実行柔軟性が相対的に弱いことも指摘された。
JPモルガンはさらに、蒙牛乳業が配当率を現在の40％から急速に引き上げ、競合の易利の73％に匹敵するようになる可能性は低いと強調した。2024年の売上高は1.0％減、利益は10.5％減と予測している。
2024年から2026年までの年間平均成長率（CAGR）は売上高で3%、利益で8%と予想され、イリーの成長予測に比べると見劣りする。こうした最近の動きは、蒙牛乳業の財務状況の進化に寄与している。
InvestingProの洞察
China Mengniu Dairy Company Limited (OTC: CIADY)が戦略的な財務計画を進めるにあたり、InvestingProのリアルタイムのデータと洞察により、投資家は同社の現在の市場ポジションをより深く理解することができます。66.9億ドルの時価総額と11.15のPERで、Mengniu Dairyは多くの同業他社よりも低い利益倍率で取引されており、潜在的に割安な株式であることを示唆しています。これはさらに、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが10.98であることからも裏付けられている。
InvestingProのヒントは、Mengniu Dairyが先週、7.99％の価格トータルリターンと大幅なリターンを見ていることを強調し、投資家の信頼の最近の上昇を示しています。さらに、同社は食品業界で著名なプレーヤーとして認識されている。アナリストが通年の収益性を予測し、過去12ヶ月間の収益性も良好であることから、これらの要因は将来の成長への強固な基盤を示唆している。
配当の可能性に関心のある人にとって、Mengniu Dairyの配当利回りは3.68％で、2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で19.6％の顕著な配当成長を示している。これは、同社が配当性向の引き上げを発表したことと一致しており、株主還元へのコミットメントを強化している。さらなる洞察とインベスティング・プロのヒントについては、投資家はインベスティング・プロで利用可能な指標と専門家の分析の完全なスイートを探索することができます。
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