金曜日、ベアードはエラスティックNV（NYSE:ESTC）の株価をアウトパフォームからニュートラルに格下げし、目標株価を135ドルから95ドルに引き下げた。
この決定は、同社が第1四半期の売上コミットメントを達成するのが難しいと報告されたことを受けたもので、請求額は約7ポイント不足した。ベアードは、GTM（Go-to-Market）変更の影響を当初過大評価していたことが格下げにつながったと指摘。
同社は、エラスティックの経営陣が現在これらの問題に対処するための措置を講じていると指摘した。しかし、回復の時期は不透明で、少なくとも数四半期はかかると予想される。そのため、経営陣はこれらの課題を踏まえ、通期ガイダンスを保守的に下方修正した。
格下げにもかかわらず、ベアードはエラスティックの事業にはまだプラス面があることを認めた。これには、GenAIテクノロジーの採用、プラットフォーム統合の可能性、長期的展望の維持などが含まれる。しかし、同社の販売実行に関連する短期的なリスクにより、アナリスト会社はより慎重な姿勢を示した。
ベアードは、同社のポジションを再評価する前に、エラスティックの実行における一貫性を改善する必要性を強調した。同社の現在の中立評価は、同社が販売実行の問題を迅速に解決する能力を取り巻く不確実性を反映している。
その他の最近のニュースでは、エラスティックN.V.が発表した第1四半期の調整後1株当たり利益は0.35ドルで、アナリスト予想の0.25ドルを上回った。同社の売上高は前年同期比18％増の3億4,700万ドルで、コンセンサスの3億4,466万ドルをわずかに上回った。
エラスティック・クラウドの売上高も前年同期比30％増の1億5700万ドルとなり、売上高全体の45％を占めた。年間契約額が10万ドルを超える顧客は1,370社を超えた。
しかし、エラスティックの収益見通しは予想を下回った。第2四半期の売上高は3億5300万〜3億5500万ドルと予想され、アナリストのコンセンサスである3億6080万ドルを下回った。2025年度通期の売上高ガイダンスも14億3600万〜14億4400万ドルで、アナリスト予想の14億7800万ドルを下回った。
売上高ガイダンスの未達にもかかわらず、エラスティック社は通期の調整後EPS見通しを1.52〜1.56ドルに引き上げ、先のコンセンサス1.42ドルを上回った。アッシュ・クルカルニ最高経営責任者（CEO）は、第1四半期は堅調な業績を達成したものの、年初に実施したセグメンテーションの変更により顧客からのコミットメント量が影響を受け、その決済に予想以上の時間がかかっていると述べた。以上がElastic N.V.の最近の動向です。
インベスティング・プロの洞察
ベアードが懸念を強調する中、エラスティックNV（NYSE:ESTC）は複雑な財務状況を示している。ポジティブな点では、InvestingProのヒントは、Elasticがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保持していることを指摘し、投資家にとって安心できる財務の安定度を示しています。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、販売実行の課題に取り組む同社の努力と一致している。
しかし、同社のバリュエーション指標は慎重さを示唆している。PERは166.25倍、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは157.26倍で、エラスティックは高収益倍率で取引されている。これは14.43という高い株価純資産倍率によってさらに実証されており、有形資産に対する同社の評価に疑問を投げかける可能性がある。
また、InvestingProのデータによると、エラスティックは2024年第4四半期時点で過去12ヵ月間に18.55%という大幅な収益成長を遂げており、ベアードが言及した同社の長期的な見通しを裏付ける可能性がある。しかし、同期間のPEGレシオ1.39が示唆するように、同社の高い評価倍率は短期的な収益成長を十分に反映していない可能性がある。
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