金曜日に、StifelはULTA Beauty (NASDAQ: ULTA)株のスタンスを調整し、目標株価を前回の475ドルから385ドルに引き下げる一方、評価は「ホールド」を維持した。今回の調整は、ULTA Beautyの2024年度第2四半期決算が市場予想を下回ったことを受けてのもの。
ULTA Beautyの第2四半期のEBITは予想を下回る3億2900万ドルで、コンセンサス予想の3億4400万ドルを下回った。この未達は、既存店売上高（コンプ）が1.4％増の予想に対し1.2％減と低調だったことによる。さらに、売上総利益率は38.3％とコンセンサス予想の38.8％を下回った。
同社はまた、通期ガイダンスを修正し、既存店売上高の減少幅を2％減から横ばいとし、従来予想の2％から3％増から大幅に修正した。通期の一株当たり利益（EPS）予想も、以前の25.20〜26.00ドルから22.60〜23.50ドルに引き下げられた。
最近のULTA Beautyの業績は、米国の美容業界、特にヘアメイクのプレステージ・セグメントにおける競争の激化とプロモーションの強化が売上動向に影響を与えていることを反映している。同社は、第2四半期が進むにつれて既存店売上高のトレンドが弱まり、プロモーション活動が活発化していることから、市場からの圧力が続いていることがわかると述べている。
今回のガイダンスの修正では、このような課題は2024年度下期まで続き、2025年度に入っても市場シェアの低下が続く可能性があるとしている。
その他の最近のニュースでは、ULTA Beautyの業績と収益が複数のアナリスト会社の注目を集めている。同美容小売企業の第2四半期売上高は、0.9％増の26億ドルと小幅な成長だったが、既存店売上高は1.2％減少した。
パイパー・サンドラーは、ULTA Beautyの目標株価を404ドルから356ドルに修正し、中立のレーティングを維持した。BMOキャピタルとウェルズ・ファーゴも、通期ガイダンスの修正と第2四半期の業績不振を理由に、ULTAの目標株価をそれぞれ385ドルと300ドルに修正した。
テルゼイ・アドバイザリー・グループ、カナコード・ジェニュイティ、レイモンド・ジェームスもULTAの見通しを修正した。Telseyはアウトパフォームを維持したまま目標株価を450ドルに引き下げ、Canaccordは買いを維持したまま目標株価を442ドルに引き下げた。レイモンド・ジェームズは「ストロング・バイ」から「アウトパフォーム」に格下げし、目標株価も450ドルに引き下げた。
これらの調整は、継続的な競争圧力、不透明な経済状況、期待された効果がまだ得られていない販促戦略を反映している。
このような課題にもかかわらず、ULTAは当四半期中に17店舗を新規出店し、競争市場において回復力を示しました。
インベスティング・プロの洞察
ULTA Beauty (NASDAQ: ULTA) が厳しい市場環境を乗り切るには、投資家は同社の直近の業績と財務の健全性の両方を考慮することが重要です。インベスティング・プロによると、ULTAの経営陣は自社株買いを積極的に行っており、これは同社の本質的価値に対する自信を示す動きと思われる。これは、12人のアナリストが来期の業績予想を下方修正し、潜在的な逆風を示唆していることと対照的である。
インベスティング・プロのデータでは、財務状況がまちまちであることが浮き彫りになっている：ULTAのPERは14.36倍で、PEGレシオは3.29倍と、短期的な収益成長率に比べて高い。同社の株価純資産倍率は7.62倍で、市場でのプレミアム評価を反映している。こうしたバリュエーションにもかかわらず、ULTAは収益性を維持しており、2025年第1四半期時点の過去12ヶ月間の総資産利益率は22.84%と高い。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性を示唆している。しかし、株価が過去6ヵ月間に大きく下落し、株価トータル・リターンが32.99％下落したことは注目に値する。
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