バークレイズは22日、スーパー・マイクロ・コンピュータ（NASDAQ:SMCI）の株価を「オーバーウエート」から「イコールウエート」に格下げし、目標株価を前回の693ドルから438ドルに大幅に引き下げた。 この調整は、人工知能（AI）サーバー市場における同社の将来の粗利益率、競争姿勢、コーポレート・ガバナンスの問題に対する懸念の中で行われた。
同社は、スーパーマイクロコンピュータに影響を与えるいくつかの要因から、より慎重な姿勢を示した。懸念材料としては、AIサーバーの粗利率の不透明な動向、継続的な顧客喪失、次世代サーバープラットフォームを指すGB200時代における競争力の弱体化などが挙げられる。同アナリストはまた、運転資金の増加の必要性、内部統制とコーポレート・ガバナンスの改善の可能性も指摘している。
バークレイズは、スーパーマイクロコンピュータが財務報告の透明性を高める必要性を強調し、特に四半期ごとの受注と受注残の詳細について述べた。こうした懸念にもかかわらず、同社はAI技術の長期的な見通しについては前向きな姿勢を崩していない。
新しい目標株価438ドルは、2025会計年度の1株当たり予想利益36.48ドルに12倍の将来利益倍率を適用したものである。このバリュエーション・アプローチは、スーパーマイクロコンピュータの最大の競合相手であるデルの目標倍率と一致している。バークレイズは現時点で、スーパーマイクロコンピュータの収益モデルに変更は加えていない。
その他の最近のニュースでは、スーパー・マイクロ・コンピュータ社が一連の動きで注目されている。同社はヒンデンブルグ・リサーチ社による不正会計疑惑に反論し、報告書には "虚偽または不正確な記述 "が含まれていると説明した。このような論争にもかかわらず、スーパーマイクロ社は、第4四半期および会計年度の決算に重大な調整はないことを関係者に保証した。
これらの疑惑を受け、スーパーマイクロは財務報告に係る内部統制を再評価するため、年次報告書の提出を延期した。この延期により、アナリストの反応は様々であった。ローゼンブラットはスーパーマイクロの株価を「買い」に据え置いたが、CFRAとウェルズ・ファーゴは疑惑を理由に格付けを引き下げた。
スーパーマイクロ社はまた、顧客とパートナーに宛てた書簡を発行し、証券取引委員会に提出した。この書簡の内容はまだ公表されていないが、同社の透明性と利害関係者とのコミュニケーションへのコミットメントを示すものである。
同社は、次期インテル® Xeon® 6900シリーズ・プロセッサーを搭載した新しいX14サーバー・プラットフォームをプレビューした。これらのサーバーは、計算負荷の高いワークロードのパフォーマンスを最大化することを目的としている。このような進歩にもかかわらず、スーパーマイクロの会計年度の売上高は過去最高の149億4,000万ドルを記録し、第4四半期の売上高は53億1,000万ドルに達した。
最後に、スーパーマイクロはスージー・ジョルダーノを取締役に任命し、2025会計年度の売上高を260億ドルから300億ドルと予測した。これらの最近の動きは、スーパーマイクロコンピュータ社内の継続的な活動を垣間見ることができる。
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