木曜日、JPモルガンはKlepierre SA (LI:FP) (OTC: KLPEF)のスタンスを変更し、株価をアンダーウェイトからニュートラルに引き上げ、目標株価を22.00ユーロから29.00ユーロに引き上げた。この変更は、同社の不動産価値動向と賃貸成長に対するより前向きな見通しを反映したものである。
今回のアップグレードは、クレピアが賃料の成長に回復力の兆しを見せ、欧州の消費者の弱体化に関するこれまでの懸念に対抗し、経営指標が正常化していることを受けたものである。JPモルガンは、消費者低迷のリスクは残るものの、ベースケースのトップライン予想がこれを反映したものに更新されたことを認めている。
JPモルガンはまた、クレピアの1株当たり利益（EPS）予想を修正し、24年と25年にそれぞれ2%と4%の増加を見込んでいる。この業績改善は、対前年比（LFL）成長率が予想を上回ったことによるトップラインの成長率の上昇、価値創造的な買収による貢献、負債コストの減少によるものである。
クレピアの今後3年間のEPS成長率は年率約2.2％と、従来の横ばい予想から修正された。さらに高い成長の可能性は、金利低下の可能性と関連している。
2024年上半期の業績を強調すると、クレピアの不動産価値はLFLベースで2％増加した。これは同社にとって重要な転換点であり、2023年12月は不動産価値が上昇基調に転じた時期として認識されている。JPモルガンは、今後3年間のLFL価値の伸びを年率1％と保守的にモデル化しているが、それ以上の上昇の可能性もあると見ている。
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