木曜日、JPモルガンはOrora Ltd. (ORA:AU)(OTC:ORRAF)を格上げした。(ORA:AU)(OTC:ORRAF)の株価をアップグレードし、スタンスをニュートラルからオーバーウェイトに変更、目標株価を2.40豪ドルから2.85豪ドルに調整した。今回のアップグレードは、オロラがオロラ・パッケージング・ソリューションズ（OPS）部門を売却する戦略的な動きを発表したことを受けたものだ。
ベリティブとの売却合意により、OPSは現金・無借金ベースで17億7500万豪ドルで売却されることになる。この取引は2024年末までに完了する予定である。この取引の評価倍率は、FY24の現金EBITDA予想額の9.9倍で、類似セクターの取引の倍率の中央値である9.7倍と一致している。
この売却により、Oloraの負債が大幅に減少する見込みである。現在2.8倍の純有利子負債／EBITDA倍率は、売却後の24年度のプロフォーマ・ベースで0.2倍まで低下すると予想される。
経営陣は、投資適格格付け、具体的にはBBB格付けを維持し、グローバルな飲料パッケージング・ビジネスに沿った財務バランスの再構築に取り組むことを強調している。純有利子負債／EBITDAの目標レンジ2.0～2.5倍の下限を目指すとしている。
アナリストは、OPSの売却によりバランスシートの柔軟性が回復し、缶セグメントへの継続的な有機的投資が可能になるだろうと指摘している。さらに、オーストラレーシアとセイバーグラスの両地域における景気低迷からの脱却により、業績見通しの改善が期待される。後者については、2025年初頭までに在庫調整が完了すると予想されており、資本管理の可能性が高まる可能性もある。
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