バークレイズは22日、世界的な保険ブローカーおよびリスク管理サービス会社であるアーサー・J・ギャラガー・アンド・カンパニー（NYSE: AJG）のカバレッジを開始し、レーティングをイコールウェイト、目標株価を300ドルとした。新しい目標株価は、同社の成長の可能性と事業拡大中に直面する可能性のある課題の両方を反映しており、バークレイズの同社株に対する中立的なスタンスを示唆している。
バークレイズの評価は、アーサー・J・ギャラガーの今後12ヶ月＋1会計四半期（NTM+1）の調整後EBITDAの推定値に18.0倍のEV/EBITDA倍率を適用したものである。この格付けは、顧客基盤の拡大能力を原動力として、同社が平均を上回る有機的成長を維持する能力を有していることを認めている。
バークレイズのアナリストは、AJGの好調な帳簿拡大を強調した。この成長は同社にとってプラスに働くと見ている。しかし、アナリストはまた、現在の市場予測はすでにこの楽観論を反映しており、株価のリスク・プロファイルが均衡していることを示唆していると指摘した。
バークレイズの更なる洞察は、アーサー・J・ギャラガーが現在行っているサポート・インフラへの投資に潜在的な課題があることを指摘した。同社がインドをはじめとする世界各地にオフショア・センター・オブ・エクセレンスを展開しているのは、米国を中心としたブローカーから年商200億ドルのグローバル・リスク・アドバイザーへと進化する戦略の一環である。アナリストは、この移行は「成長痛」につながる可能性があり、追加投資が必要になる可能性があるため、同社のマージン拡大に影響を与える可能性があるとみている。
結論として、バークレイズは、アーサー・J・ギャラガーの戦略的投資と移行期の努力により、短期的にはマージンの拡大が鈍化するか、停滞する可能性はあるものの、世界有数のブローカーへと成長するアーサー・J・ギャラガーについて、長期的にはポジティブな見通しを維持している。
その他の最近のニュースでは、アーサー・J・ギャラガー・アンド・カンパニーが市場で大きく躍進していることが、第2四半期の業績と収益の堅調な伸びで証明されている。同社は、ブローカレッジ事業とリスク・マネジメント事業全体で14％の増収を達成し、7.7％の既存事業売上高の伸びもそれを後押しした。この成長は、年間約7,200万ドルの収益貢献が見込まれる12件の新規合併が成功裏に完了したことにより、さらに強化された。
調査会社CFRAは、アーサー・J・ギャラガー株式の目標株価を320ドルに引き上げた。同様にRBCキャピタル・マーケッツも同社株の目標株価を310ドルに修正した。CFRAは「買い」、RBCは「アウトパフォーム」を継続し、両社とも株価に対するポジティブな見通しを維持している。
両社のアナリストは、アーサー・J・ギャラガーの第2四半期の好調な業績、良好な保険価格状況、M&Aにおける同社の積極的な姿勢などが、今回のポジティブな修正につながったとしている。米国の損害保険準備金に関する懸念や、活発なハリケーン・シーズンが保険業界に与える影響にもかかわらず、同社の堅調な業績と継続的成長の可能性は、最近の動向の中で強調されている。
インベスティング・プロの洞察
バークレイズの分析を補完するものとして、インベスティング・プロのリアルタイム・データがアーサー・J・ギャラガー・アンド・カンパニーの現在の財務状況のスナップショットを提供しています。時価総額は約651億1,000万ドル、株価収益率（PER）は56.57倍で、同社の評価は市場での強い地位を反映している。PERは2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で35.13とより緩やかに調整されており、同社の収益力を考慮すると、投資家にとってより魅力的なバリュエーションの可能性を示唆している。
インベスティング・プロのヒントによると、アーサー・J・ギャラガーは13年連続で増配し、40年連続で配当を維持している。さらに、8人のアナリストが来期の業績を上方修正し、同社が52週高値付近で取引されていることから、AJGの業績には楽観的な見方が広がっている。これは、バークレイズがAJGがグローバル展開の課題を克服しながらも、有機的成長の可能性を高く評価していることと一致している。
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