水曜、バークレイズはハミルトン・インシュアランス・グループ（NYSE:HG）株のカバレッジを開始した。この格付けは、同社が2025年まで1株当たり簿価（BVPS）を上昇させる可能性があるとのポジティブな見通しを反映している。
ハミルトン保険はコンバインド・レシオの一貫した改善を示しており、2019年の126％から2023年には90％まで低下した。この改善は、同期間の総収入保険料の年率28％の大幅な伸びと一致している。
2022年のハミルトン・セレクトの立ち上げなど、同社の戦略的イニシアチブは、特に米国のエクセス＆サープラス（E＆S）カジュアルティ市場における同社の成長に寄与している。ハミルトン・セレクトは現在、国際セグメントの総収入保険料の7％を占めている。
バークレイズはまた、ハミルトン・インシュアランスの強固なバランスシートにも注目しており、保険料／剰余金比率は業界平均の1.2倍に対し0.7倍、負債／資本比率は平均の20％に対し7％と、同業他社と比べレバレッジが低いことを指摘している。
ハミルトン・インシュアランスのツーシグマ・ハミルトン・ファンド（TSHF）とのパートナーシップも、潜在的なパフォーマンスの変動にもかかわらず、プラス要因として見られている。TSHFのリターンを保守的な年率2％と仮定すると、バークレイズは2025年のBVPS成長率を8％、2026年を9％と予想している。しかし、年率18%のリターンであれば、2025年の成長率は20%、2026年の成長率は19%に達する可能性がある。
さらに、同社が最近発表した1億5,000万ドルの自社株買戻しプログラムは、現在の時価総額の約8%に相当し、経営陣の株式価値に対する自信の表れと考えられる。自社株買いの時期は未定。同社のバリュエーションが簿価の0.8倍であることから、バークレイズはハミルトン・インシュアランスの株式のリスク・リターン・プロフィールは説得力があると見ている。
その他の最近のニュースでは、ハミルトン・インシュアランス・グループはモントリオール銀行との信用貸付契約を2025年8月13日まで延長し、財務の柔軟性を高めた。ハミルトン・インシュアランスはまた、1億5,000万ドルを上限とする自社株買戻しプログラムを開始した。
さらに同社は、Blackstone Alternative Solutions LLC から約910万株のAクラス普通株を買い戻すことに合意しました。こうした動きを受け、Keefe, Bruyette & Woods は堅調な業績と経費率の改善を理由に、Hamilton の目標株価を21ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを再表明しました。
さらに、ハミルトン保険は2024年の年次総会の結果を発表し、取締役選任や役員報酬を含むすべての議案が承認された。また、ハミルトン・インシュアランス・グループの子会社であるハミルトン・インシュアランスDACの新CEOにロス・レイノルズ氏を任命したことも明らかにした。
これらはすべて、ハミルトン・インシュアランスの成長と株主価値への継続的なコミットメントを強調する最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
バークレイズからの好意的なセンチメントに加え、InvestingProのデータは、Hamilton Insurance Groupの財務の強固さと成長の可能性を強調している。同社の時価総額は19億7,000万ドルと健全な水準にあり、投資家が同社のビジネスモデルと将来性に自信を持っていることを示している。PERは4.11倍と著しく低く、ハミルトン・インシュアランスは、その潜在的な収益力に比べて過小評価されている可能性を示唆するバリュエーションで取引されている。これはバークレイズの評価と一致しており、投資家にとって魅力的なエントリー・ポイントを示す可能性がある。
さらに、インベスティング・プロのヒントにあるように、同社の積極的な自社株買いプログラムは、株価上昇につながる可能性のある株式の本質的価値に対する経営陣の信念を強化している。さらに、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率が82%を超え、売上総利益率が45%近くに達していることから、ハミルトン・インシュアランスの財務健全性は強固であると考えられ、バークレイズが予測する1株当たり簿価の継続的な成長の可能性を裏付けている。
より多くの洞察を求める投資家のために、インベスティング・プロはハミルトン・インシュアランス・グループに関する追加のヒントを提供しています。これには、今年の純利益の伸びと収益性の予測も含まれており、Hamilton Insurance Groupの投資テーゼをさらに高めている。
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