バンクーバー発-ファースト・マジェスティック・シルバー社（NYSE:AG）（TSX:AG）とガトス・シルバー社（NYSE:GATO）（TSX:GATO）は、ファースト・マジェスティック社がガトス社の発行済み全株式を取得する正式合併契約を発表した。この取引は約9億7,000万ドルと評価され、2025年初めに完了する予定である。
本契約に基づき、ガトスの株主は、保有するガトス株式1株に対し、ファースト・マジェスティックの普通株式2.550株を受け取る。この交換比率は、2024年9月4日のニューヨーク証券取引所におけるファースト・マジェスティック社の終値に基づき、ガトス社1株当たり13.49ドルの株式公開買付価格を反映している。提示されたプレミアムは、同日の両社の終値および20日間の出来高加重平均価格に基づく16％である。
両社の合併により、銀換算で年間3,000万～3,200万オンス（うち銀1,500万～1,600万オンス）の生産量を誇る中堅一次産銀会社が誕生する見通し。統合後の全持続コストは銀換算オンスあたり18～20ドルとなる見込みです。ガトスの年間フリーキャッシュフローへの貢献は約7000万ドルと予想される。
ファースト・マジェスティックのキース・ノイマイヤー社長兼CEOは、セロ・ロス・ガトスがファースト・マジェスティックの既存ポートフォリオを補完する高品質で長寿命の資産であることを強調し、買収の戦略的適合性を強調した。ガトス社のデール・アンドレス最高経営責任者（CEO）は、この買収を支持し、株主にとって直ちにプレミアムとなり、統合された会社の市場での存在感が高まることを指摘した。
この合併により、ファースト・マジェスティックのポートフォリオに3つ目の基幹資産が加わることになり、純資産価値、キャッシュフロー、生産量、鉱物埋蔵量などの主要指標において増収が見込まれる。Gatosの株主は、取引後ファースト・マジェスティックの株式の約38%を保有することになる。
本取引は、株主の承認やメキシコ独占禁止法上のクリアランスなど、通常の取引完了条件を満たす必要がある。両社の取締役会は全会一致でこの契約を承認し、ガトスの独立取締役で構成される特別委員会はこの取引を推奨している。ガトスの主要株主はすでにこの取引を支持することに同意している。
ファースト・マジェスティック社とガトス社は、合併の詳細について共同で電話会議を開催する予定である。
このニュース記事はプレスリリースの声明に基づいています。
その他の最近のニュースとして、ファースト・マジェスティック・シルバー・コーポレーションは、第2四半期の銀と金の生産量の増加を報告し、メキシコで操業中の3つの鉱山からの銀の生産量は7％増、金の生産量は9％増となった。また、同社のサン・ディマス銀・金鉱山では、特に鉱区の中央部と西部で銀と金の鉱脈の重要な発見が報告されている。BMOキャピタルは、この第2四半期の生産量の開示を受けて、同社株のレーティングをマーケット・パフォームに据え置き、目標株価を10カナダドルに据え置いた。サン・ディマスでは労使交渉が続いているが、同社はサンタ・エレナとラ・エンカンターダの堅調な業績を考慮し、2024年の生産見通しを修正した。第1四半期の全持続コストは銀換算で1オンスあたり21.53ドルと報告された。以上がファースト・マジェスティック・シルバー社の最近の動向である。
インベスティングプロの洞察
ファースト・マジェスティック・シルバー・コーポレーション(NYSE:AG)(TSX:AG)がガトス・シルバー社(NYSE:GATO)(TSX:GATO)の買収準備を進める中、投資家は合併の成否に影響しうる財務指標を注視しています。インベスティングプロの最新データによると、ファースト・マジェスティックの時価総額は15.9億ドルで、銀鉱セクターにおける同社の規模と市場ウエイトを示しています。
インベスティング・プロのヒントによると、アナリストはファースト・マジェスティック社が今年利益を上げるとは予想していないが、同社は適度な負債水準で経営しており、流動資産は短期債務を上回っている。このような財務の安定性は、ガトスの株主が合併案を検討する際に安心感を与えるかもしれません。
しかし、ファースト・マジェスティックの過去12ヶ月のPERはマイナス19.52倍であり、収益を上げることに課題があることを反映している。収益成長率も2024年第2四半期時点でマイナス16.23％と、過去12ヶ月でマイナスとなっており、統合後の成長を期待する投資家にとっては懸念材料かもしれない。
こうした課題にもかかわらず、同社の売上総利益率は26.27%と健全な水準にあり、売上高に比してコストをコントロールする堅実な能力を示している。さらに、株価純資産倍率は1.16倍で、同社の株価は現在簿価に近い評価となっており、合併の見通しを考慮する投資家にとっては魅力的な評価となる可能性がある。
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