月曜日、RBCキャピタルはケリングSA (KER:FP) (OTC: PPRUY)のスタンスを調整し、株価をアウトパフォームからセクターパフォームに格下げし、目標株価を310ユーロから290ユーロに引き下げた。格下げは、高級品市場の軟化に対する懸念を反映したもので、特にケリングのブランドであるグッチに影響を及ぼすと予想されている。
同社は、グッチが現在進めている新しいデザインへの移行を潜在的な課題として挙げており、新旧の製品が混在する同ブランドの業績が阻害される可能性を示唆している。RBCキャピタルによると、この移行はグッチに期待される好転を遅らせる可能性があり、収益のプラス成長は2025年後半まで見込めないという。
RBCキャピタルによるケリングの2025年度の1株当たり利益（EPS）予想はコンセンサスを7％下回っており、他の市場オブザーバーよりも慎重な見通しを示している。同分析では、2025年度の業績修正と同社の株価パフォーマンスの間に強い関連性があると指摘している。
ケリングの株価は年初来で36％下落したものの、同社の評価は、投資家が業績予想と株価の動きの相関関係に留意すべきことを示唆している。同レポートは、ケリングの将来の株価評価における業績予想の重要性を強調している。
その他の最近のニュースでは、UBSはケリングSAの株価を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価も410.00ユーロから300.00ユーロに引き下げた。この変更は、ケリングのEBITの約70%を占めるグッチの新戦略実施に伴う時間とコスト、およびケリングのブランドに対するセクター動向の鈍化の影響についてUBSが再評価したことを受けたものである。
同社は、ブランドの活性化に向けたケリングの努力の結果、好結果がいつ現れ始めるかについて明確性が低下していると指摘した。UBSの再評価は上半期の業績にも影響され、ケリングの1株当たり利益（EPS）予想を大幅に引き下げる結果となった。同社はEPS予想をFY24で17％、FY25およびFY26で26％下方修正した。
この下方修正は、ラグジュアリーセクター全体が減速する中、ケリングがグッチやその他ブランドの再ポジショニングで直面している課題を反映している。新たな目標株価300.00ユーロは、業績予想の修正と、ケリングの戦略が財務的成功に結実するまでに予想される時間を考慮したものである。
インベスティング・プロの洞察
投資家がケリングSAに対するRBCキャピタルの修正見通しを消化する際、InvestingProのリアルタイムデータが同社の財務健全性と市場パフォーマンスに対する追加的な背景を提供します。ケリングの時価総額は320億9,000万ドル、株価収益率（PER）は16.78倍で、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月を見ると13.46倍とやや有利な水準に調整されている。困難な時期にもかかわらず、ケリングの売上総利益率は75.37%と素晴らしい水準を維持しており、同社の事業における収益性を維持する能力を示している。
InvestingProのヒントは、ケリングの株価が相対力指数（RSI）によると現在売られ過ぎの領域にあることを強調し、過去1週間、1ヶ月、3〜6ヶ月の間に大きな打撃を受けたにもかかわらず、同社は33年連続で配当金の支払いを維持しており、これは財務の回復力の証です。さらに、アナリストは今年度の黒字を予想しており、これは過去12ヶ月間の黒字実績と一致している。
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