月曜日、JPモルガンはUSスチール（NYSE: X）株のスタンスを大幅に調整し、ニュートラルからオーバーウエイトに格上げし、目標株価を前回の40.00ドルから42.00ドルに引き上げた。この変更は、バイデン大統領が国家安全保障上の懸念からNSCによるUSスチール買収を阻止するために介入する可能性があるというニュースを受けたものだ。
株価はすでに17％以上の急落に見舞われ、2023年8月のクリーブランド・クリフス社からの最初の入札前以来の価格まで下落し、31ドル前後で推移している。
JPモルガンのアナリストは、取引が正式に打ち切られた場合、株価はさらに20ドル台半ばから後半まで下落する可能性があると予想している。この潜在的な下落は、USスチールが単体で強力なバリュエーションの裏付けを保持しているとの考えから、買いの好機と見られている。この見通しは、2025年と2026年の平均熱延コイル（HRC）価格をトン当たり約750ドルと保守的に見積もったものである。
2025年12月の新しい目標株価は6.0倍の倍率を反映しており、NSCのオファーが示唆した〜6.7倍の倍率から低下している。アナリストは、USスチールだけでなく鉄鋼セクター全体に対する外国企業のM&Aプレミアムに対する信頼が低下していることが、同社のビッグ・リバー・スチール2（BRS2）やその他の資産が2026年までにフル稼働することによって期待される追加的なバリュエーション・アップサイドを部分的に打ち消していることを示唆している。
JPモルガンによる最近の動向と見通しの修正は、NSCによる買収提案なしにUSスチールが今後の課題と機会を乗り切る中で、USスチールの価値認識が変化していることを示している。JPモルガンが設定した新たな目標株価は、今後数年間の同社の財務見通しに関する最新の評価を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、U.S.スチールが全米鉄鋼労組とホイーリング・ニッポンと共同で、複数の国からの耐食鋼の輸入に対する貿易請願を提出した。同社はまた、第2四半期の業績が見通しの下限となることを報告し、希薄化後1株当たり調整後純利益は0.76ドルから0.80ドルの範囲、調整後EBITDAは約4億2,500万ドルとなる見込みである。また、同社は1株当たり0.05ドルの配当を宣言している。
U.S.スチールと新日鉄の合併案は現在規制当局の審査中であり、ジェフリーズは同社の格付けを「買い」に据え置き、BMOキャピタル・マーケッツとモルガン・スタンレーは株価格付けを引き上げた。しかし、合併が進まなかった場合、同社は雇用喪失と複数の製鉄所の閉鎖の可能性を警告している。
また、U.S.スチールは倫理的企業行動規範を更新し、人工知能の応用に関するガイドラインを取り入れた。これらの動きは、現在のビジネス環境に適応し、成長するための同社の継続的な努力を浮き彫りにしている。
InvestingProの洞察
USスチールの株価が最近乱高下する中、JPモルガンによるオーバーウエイトへの格上げと42.00ドルという新たな目標株価は、投資家にとっての潜在的な機会を浮き彫りにしている。インベスティング・プロのデータでは、USスチールの時価総額は70億3,000万ドル、PERは13.73倍となっており、現在の市場で値ごろ感のある銘柄を探している投資家を惹きつけるバリュエーションを示唆している。2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で11.39%の減収に反映される厳しい環境にもかかわらず、同社は34年連続で配当の支払いを維持しており、株主還元へのコミットメントを示している。
インベスティング・プロのヒントによると、アナリストは慎重で、4人のアナリストが来期の業績を下方修正しており、JPモルガンの保守的な予想と一致している。さらに、株価は過去6ヶ月で大幅な値下がりを経験しており、その間のトータルリターンは-33.92%となっている。しかし、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これが回復の基盤となるかもしれない。さらなる洞察を求める投資家のために、同社のプラットフォームで利用可能な追加のInvestingProヒントがあります。
全体として、インベスティング・プロのデータとヒントは、USスチールの財務の健全性と市場パフォーマンスについて微妙な視点を提供し、JPモルガンの分析を補完し、投資家が同社の将来の見通しを評価する際に考慮すべき新たな視点を提供する。
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