BofAセキュリティーズは、アグリビジネス企業であるアデコアグロ（NYSE: AGRO）の目標株価を、前回の14.50ドルから14.50ドルに調整し、一方で買いのレーティングを維持している。
この修正は、最近の市況の影響を受けている砂糖・エタノール（S&E）セクターに対する慎重だが依然として楽観的なスタンスを反映している。
目標株価の引き下げは、同セクターの見通しを再評価した結果である。BofA証券は6月、S&Eセクターの価格見通しが良好であるとして、より強気な見通しを示した。目標株価の調整にもかかわらず、同社は同セクターに対するポジティブな見方を継続している。
レポートでは、特にエタノールの需給バランスに関する懸念が強調されている。ブラジルのサトウキビ圧搾量は、乾燥した天候のために予想を下回っている。さらに、サンパウロで最近発生した山火事により、生産量はさらに減少すると予想されている。
ブラジルの25/26期の将来のサトウキビ圧搾量にも不安がある。収穫期 間中の潜在的な乾燥条件と、山火事による収量への影響（特に更新期 間中の地域）が、生産にリスクをもたらす可能性がある。
その他の最近のニュースとして、アグリビジネスのリーダーであるアデコアグロは、2024年第2四半期決算電話会議において、連結調整後EBITDAが前年同期比3％増の1億4,000万ドルに達したと報告した。砂糖、エタノール、エネルギー事業では苦戦を強いられているものの、農業事業では大きく成長し、酪農事業では好調な業績を上げている。
アデコアグロは、最低分配方針を上回る8600万ドルを株主還元に充て、投資家への強いコミットメントを示した。同社はまた、2024年満期の1億ドルを上限とする上級社債の現金公開買い付けを発表した。
今後の見通しについて、アデコアグロ社は、旺盛な需要と供給の減少により、エタノール価格の上昇を予想しており、砂糖価格は、在庫の少なさとブラジルの天候問題に影響され、プラスを維持すると予想している。しかし、砂糖・エタノール・エネルギー事業では、収量と販売価格の低下により調整後EBITDA創出額が減少した。
インベスティング・プロの洞察
BofA証券によるアデコアグロの直近の目標株価調整を踏まえ、インベスティング・プロの最新データが投資家に追加情報を提供する。アデコアグロの時価総額は約11.7億ドルで、株価収益率（PER）は5.58と魅力的だ。この低収益倍率は、2024年第2四半期時点の直近12ヶ月ベースで5.81と若干高いが、同社の株式が割安である可能性を示唆しており、特に同社の強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを考慮すると、潜在的な投資機会を示唆する可能性があるInvestingProのヒント。
同社の2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の売上高は13.2億ドルで、四半期ベースの売上高は2.12%の微増だった。前年同期比で5.96％の減収にもかかわらず、アデコアグロの売上総利益率は26.19％と健全な水準を維持しており、効率的なコスト管理を示している。InvestingProのもう一つのヒントは、アデコアグロの流動資産が短期債務を上回っていることを強調し、砂糖・エタノールセクターの現在の不確実性を乗り切るために重要な強固な流動性を指摘しています。
さらなる洞察を求める投資家のために、同社の収益性と異なる時間枠でのパフォーマンスに関する予測を含む、さらに6つのインベスティング・プロのヒントが利用可能です。これらのヒントは、リアルタイムの指標とともに、AdecoagroのInvestingProプラットフォームでご覧いただけます。
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