月曜日、ジェフリーズはKOSE株式会社 (4822:JP) (OTC: KSRYY)の株価を格下げし、レーティングを「買い」から「ホールド」に変更、目標株価を10,000円から7,500円に引き下げた。
同証券では、2024年12月期の営業利益予想を従来の250億円、コンセンサス248億円から201億円に修正。来期は247億円を見込んでいる。
これは、2024年3月期の連結売上高がパンデミック前の水準まで回復し、タルト事業とコスメタリー事業で大幅な利益改善が見込まれるためである。こうしたポジティブな予測にもかかわらず、利益率は6％程度にとどまると予想される。
ジェフリーズは、2025年度以降、同社の中国事業が大幅に回復しない限り、営業利益率16％の達成は難しいと予想している。この見通しは、市場競争が激化する中、化粧品大手の短期的な収益性に慎重な姿勢を反映している。
新たな目標株価と調整後の利益予想は、今後数年間のKOSE株式会社の財務パフォーマンスに対するより保守的な見方を反映している。ジェフリーズの分析によると、同社が歴史的に高い利益率を回復する道のりは予想以上に複雑である可能性がある。
インベスティングプロの洞察
ジェフリーズによるKOSE Corporationの修正見通しを検討するにあたり、主要な財務指標とInvestingProのヒントを強調することが適切である。KOSE Corporationの時価総額は約34.2億ドルで、パーソナルケア製品業界で大きな存在感を示している。同社の株価収益率（PER）は33.44で、2024年第2四半期時点の直近12ヵ月を考慮すると32.89に若干調整される。この高い収益倍率は、同社の将来の成長見通しや確立された市場での地位に対する投資家の信頼を反映している可能性がある。
特筆すべきは、コーセーの売上総利益率が70% 近くという驚異的な数字を誇っていることで、市場の課題にもかかわらず収益性を維持する能力を示している。さらに、同社のキャッシュフローは、利払いを余裕でカバーできるほど堅調であり、財務の安定性を懸念する投資家にとって心強い兆候である。さらに、株主還元に対するKOSEのコミットメントは明白であり、25年連続で配当を維持していることは、同社の財務規律と一貫した業績の証である。
また、InvestingPro によるコーセー・コーポレーションのヒントを見ると、同社の流動資産は短期債務を上回っており、経済の不確実性を乗り切るためのクッションとなっていることが分かる。しかし、KOSE の株価が過去3ヶ月間に大きく下落したことは注目に値する。包括的な分析と追加のヒントを求める投資家のために、https://www.investing.com/pro/KSRYY、さらに6つのInvestingProヒントが用意されており、同社の投資の可能性を評価する上でさらに役立つ可能性がある。
投資家は、より広範な業界動向や、競合状況や中国における同社の業績など、ジェフリーズが強調した具体的な課題とともに、これらの洞察を検討することが重要である。これらの要因を総合的に判断することで、KOSE Corporationの将来性を総合的に評価することができる。
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