BofA証券は、Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ: APLS)の目標株価を修正し、前回の66.00ドルから61.00ドルに引き下げた。
今回の調整は、BofA Securitiesが実施した調査によるもので、16,000人以上の地理的萎縮症（GA）患者の治療に携わる34人の専門家の知見を集めた。
これらの専門家は、現在GA患者の18％が治療を受けており、アペリス社のSyfovreの使用率は49％、競合品のIzervayの使用率は51％とほぼ互角であると報告している。
調査対象となった専門家は、ピーク時にはGA患者の33％が治療を受けており、市場シェアはSyfovreが46％、Izervayが54％と予測している。
特にIzervayが恒久的なJコードを取得した後、競争が激化しているにもかかわらず、医師は今後24ヶ月の間にSyfovreの使用が増加すると予想している。調査によると、サイフォブレの市場浸透率はピーク時で15％に達する可能性がある。
この調査によると、サイフォブレを含む補体阻害剤の売上は今年10億ドルに達しそうな勢いである。しかし、GA市場の実際の規模には疑問がある。
BofA証券は、シフォブレのピーク時売上高予想を25億ドルに修正した。これは、当初予想よりも小さい商業市場である可能性があり、市場が均等に分割されることを想定したものである。
この修正予想により、アペリス社の株式価値に対するシフォブレの寄与は63ドルから58ドルに減少し、目標株価は61ドルとなった。
BofA証券は、2024年9月16日の週に予想される欧州連合（EU）のヒト医薬品委員会（CHMP）からの最終見解を待ち望んでいる。
アペリス・ファーマシューティカルズは、ペグセタコプランの第3相VALIANT試験の良好な結果で話題を呼んでいる。この試験では、C3糸球体症（C3G）と原発性免疫複合体膜増殖性糸球体腎炎（IC-MPGN）という2つの稀な腎臓病患者において、腎臓障害のマーカーである蛋白尿が68％有意に減少したことが示された。
財務面では、アペリス社は2024年第2四半期に堅調な成長を報告し、同社の医薬品であるSYFOVREとEMPAVELIが好調に推移した。SYFOVREは発売以来5億ドル以上の売上を達成し、2024年第2四半期だけで1億5500万ドルの製品純収入を計上した。また、EMPAVELIも2,450万ドルの売上高を計上した。
インベスティング・プロの洞察
BofA証券がアペリス・ファーマシューティカルズの目標株価を調整するにあたり、投資家はInvestingProの最新指標と専門家による分析を考慮することで、同社の財務状況と市場でのポジションをより深く理解することができます。アペリスの時価総額は約50億ドルで、投資家の同社に対する評価を反映している。同社は今年黒字になる見込みがなく、PERはマイナス15.11倍と収益性に課題があるものの、考慮すべきプラス面もある。特にアペリスは、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間で240.74%増、同期間の売上総利益率は36.87%と、目覚ましい収益成長を示している。
InvestingProのTipsは、アナリストが次期業績を下方修正する一方で、今期の売上成長を見込んでいることを強調している。これは力強い収益成長の数値と一致し、将来の財務改善の可能性を示している可能性がある。さらに、アペリスは中程度の負債水準で事業を展開しており、流動資産は短期債務を上回っていることから、流動性と債務管理の面で安定した財務体質を示唆している。また、アペリスが18.91という高い株価純資産倍率で取引されていることも注目に値する。これは、市場が同社の成長に大きな期待を寄せていること、または同社の資産が投資家によって大きく評価されていることを示唆している可能性がある。
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