モルガン・スタンレーは、特殊化学品と食品原料の世界的ディストリビューターであるAzelis Group NV (AZE: BB)の株価を「イコールウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げした。
目標株価は22.30ユーロに設定された。
今回の格上げは、アゼリスのビジネスモデルと業績に対するアナリストのポジティブな見方を反映したものだ。アゼリスは新規株式公開（IPO）以来、アセット・ライト・モデルを通じて堅固なマージンを実現し、その強力な実行実績が認められている。
同社はまた、堅実な収益成長とキャッシュ創出能力を実証してきた。
アゼリスは、業界全体のアウトソーシングとサプライヤーの合理化のトレンドから引き続き恩恵を受けると予想される。同社はまた、最も近い同業他社であるIMCDと比較して、アゼリスが統合の機会、市場シェアの拡大、そして僅かに守備的なエンド・マーケット・ミックスの可能性を挙げている。
2023年から2024年にかけて、在庫調整、価格下落、販売量の低迷により不安定な時期があったが、アゼリスの見通しはより明るい。
アナリストは、2024年後半には有機的成長がプラスに転じ、2025年まで見通しが改善すると予測している。
一部の最終市場では不安定な状況が続いているものの、革新的なソリューションに対する需要は増加傾向にある。
同アナリストは、在庫調整はほぼ終了し、以前は欧州の悪天候の影響を受けていた農業のような弱い分野も回復の兆しを見せていると指摘している。
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