Citiは、大手不動産サービス企業である貝殻（NYSE: BEKE）のカバレッジを開始し、「買い」推奨と23.80ドルの目標株価を設定しました。
以前Harry Chenが担当していたカバレッジは、現在Griffin Chanに引き継がれています。
同社によると、格付けと目標株価は維持され、目標株価は23.80米ドルと62.0香港ドルに設定されています。
Citiの楽観的な見方は、2024年下半期に貝殻のパフォーマンスを強化すると予想されるいくつかの要因に基づいています。特筆すべきは、同社が約30億ドルの大規模な自社株買いプログラムを実施しており、その金額の約半分がすでに使用され、2025年8月まで継続される予定です。
さらに、貝殻の第3四半期の推定収益は227億人民元と予想されています。この予測は、デベロッパーの予想される減少とは対照的に、同社の新築住宅販売におけるシェア拡大によって裏付けられています。
貝殻の戦略には、北京と上海でのLiajianブランドの拡大に焦点を当てており、革新的な店舗コンセプトと包括的なサービス提供を通じて、中古物件のリスティングカバレッジを大幅に増加させています。
同社はまた、サードパーティの存在を急速に拡大しており、年間目標を上回るペースで新店舗をオープンし、マス市場向けにブランドを多様化しています。
Citiが強調する別の側面として、非取引関連の収益源からの収入増加があり、第2四半期時点で収益の35%、粗利益の29%のミックスを達成しています。
貝殻のビジネスシナジーは、Beihaojiaのような取り組みを通じてさらに認識されており、魅力的なリターンとサービス料を伴う西安での土地取得を行い、アセットライトモデルへのシフトを示しています。
KE Holdingsは2024年第2四半期に堅調なパフォーマンスを報告しました。純収益、粗利益率、GAAPおよび非GAAP純利益に大幅な増加が見られ、総取引価値は前年同期比7.5%増の8,390億人民元となりました。
純収益は19.9%増の234億人民元、GAAP純利益は46.2%増の19億人民元、非GAAP純利益は13.9%増の26.9億人民元となりました。
Morgan Stanleyは、KE Holdingsの見通しを調整し、目標株価を従来の21ドルから19ドルに引き下げましたが、同社の株式に対する「オーバーウェイト」の格付けは維持しています。この調整は、同社の第2四半期の好調なパフォーマンスを受けたもので、導入された好ましい住宅政策と同社の一貫した市場シェア拡大に支えられています。
同社のホームリノベーションおよび家具事業、ならびに賃貸事業は急速な成長を遂げました。前年比でユニット数は減少したものの、KE Holdingsはサービス品質を向上させ、顧客からの苦情を20%削減しました。再賃貸物件に対する運営上の焦点は、より高い回転率と2回目の賃貸までの時間短縮につながりました。
InvestingProの洞察
Citiの分析を補完するInvestingProのデータは、貝殻（NYSE:BEKE）の財務状況と市場パフォーマンスを強調しています。173.1億ドルの時価総額と28.37の株価収益率（P/E）を持つ貝殻は、不動産管理・開発業界で際立っています。同社は低い収益評価倍率で取引されており、株式の潜在的な魅力的な参入ポイントを示している可能性があります。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で、貝殻は4.93%の収益成長を達成し、事業活動の着実な増加を反映しています。
InvestingProのヒントによると、貝殻の経営陣は積極的に自社株買いを行っており、同社の価値提案に対する自信を示しています。さらに、同社は負債よりも多くの現金を保有しており、財務的な安定性と柔軟性を提供しています。より詳細な分析を求める投資家向けに、InvestingProは貝殻に関する合計11のヒントを提供しており、専用のInvestingPro製品ページからアクセスできます。
同社は配当を支払わず、代わりに成長と自社株買いに再投資することを選択しており、株主還元への取り組みが明らかです。アナリストが今年の貝殻の収益性を予測しており、過去12ヶ月間の収益性の高いパフォーマンスを考慮すると、この株式は不動産サービスセクターへのエクスポージャーを求める投資家にとって有望な機会を提供する可能性があります。
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