Citiは火曜日、Hub24 Ltd (ASX:HUB)の分析を更新し、株価目標をAUD47.00からAUD56.70に引き上げましたが、同社株に対する中立的な評価を維持しました。この調整は、同社の業績と市場ポジションに対する前向きな見通しを反映しています。
Citiの評価によると、Hub24の採用ペースが大幅に減速しており、2025年度までに強力な営業レバレッジが実現すると予想されています。同社は、前年比で営業利益率が約390ベーシスポイント上昇すると予測しています。この期待は、Hub24の好調な年初の業績に裏付けられており、予想を上回る純資金流入により、短期的に運用資産（FuA）が1%から2%増加すると見込まれています。
資金流入予測の上方修正の可能性があるにもかかわらず、Citiの立場は中立的なままです。これは、現在の株価が2025年度予想EBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）の37.5倍という水準にあることが理由です。新しい目標株価はこの慎重な楽観論を反映しています。
Citiによると、Hub24はアドバイザリー部門での継続的な統合活動から恩恵を受けています。しかし、同社は潜在的なリスクも指摘しています：中期的に収益マージンが低下する可能性があるということです。この懸念は、アドバイザーの交渉力が高まることで、同社の収益に影響を与える可能性があることから生じています。
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