木曜日、StephensはGroup 1 Automotive Inc. (NYSE: GPI)の株式カバレッジを開始し、Equal Weightの格付けと394.00ドルの目標株価を設定しました。同社の評価は、2025年のEBITDA予想に8.0倍のEV/EBITDA倍率を適用したものです。
Stephensによると、Group 1 Automotiveの長期平均EV/EBITDA倍率は7.7倍でした。しかし、同社は、Public 6と呼ばれる同業他社と比較して過去にあった割引は、Group 1が2022年に売却したブラジルでの事業に起因していたと考えています。
Group 1 Automotiveが2024年第3四半期に完了した英国のInchcapeの買収は、約27億ドルの収益を追加すると予想され、これはGroup 1の第2四半期直近12ヶ月（TTM）総収益の約15%に相当します。
Stephensは、Inchcapeの買収は大きな価値を生み出す可能性がある一方で、初年度には販売費及び一般管理費（SG&A）の増加につながる可能性があると示唆しています。
Stephensは、Group 1 Automotiveの1株当たり利益（EPS）が2026年までに42.03ドルに達し、2025年の予想から約7%成長すると予測しています。同社は、Group 1が2019年以降、発行済み株式の約36%（過去12ヶ月で5.5%）を自社株買いしていることを指摘しています。さらに、同社は現在1%未満の利回りの控えめな年間配当を提供しています。
このカバレッジ開始は、Inchcapeの買収がGroup 1 Automotiveの総事業に対して相対的に大規模であることを考慮し、それに伴う不確実性に対して慎重な姿勢を反映しています。
Stephensは、Group 1の株式数が2024年に約4%、2025年と2026年にそれぞれ約3%減少すると予想しています。また、Group 1が2025年と2026年にそれぞれ4億ドルの年間収益を買収すると予想しています。
その他の最近のニュースでは、Group 1 Automotiveは財務的な強靭性と戦略的成長を引き続き示しています。同社は、CDKシステムへのサイバー攻撃が税引前利益に推定1700万ドルの影響を与えたにもかかわらず、2024年第2四半期の新車販売とファイナンス＆保険で記録的な収益を報告しました。Group 1 Automotiveは四半期配当を1株当たり0.47ドルに維持し、株主還元へのコミットメントを示しています。
さらに、同社は6.37%の利率で2030年満期の5億ドルの無担保シニア債の私募を成功裏に価格設定しました。その収益は既存のリボルビング信用枠の借入金の返済と一般的な企業目的に充てられる予定です。この動きは、同社の流動性を強化することを目的とした戦略的な決定と見なされています。
拡大戦略の面では、Group 1 Automotiveは4つのMercedes-Benzディーラーシップを買収し、次の四半期にInchcapeの買収を完了する予定で、英国市場での存在感を大幅に高めることが期待されています。
決算説明会でのアナリストは、トヨタのハイブリッド車の収益性とEVの粗利益の改善を強調し、同社の将来に対して前向きな見通しを示しました。しかし、同社はCDKサイバー攻撃の影響のほとんどが過去のものとなり、次の四半期には重大な影響はないと予想しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。