モルガン・スタンレーは木曜日、Poly Property Services Co Ltd (6049:HK)の見通しを調整し、目標株価をこれまでの44.07香港ドルから32.41香港ドルに引き下げました。しかし、同社は依然としてOverweight（強気）の評価を維持しています。
この調整は、モルガン・スタンレーが指摘するように、同社の将来性に対する前向きな見方とともに行われました。Poly Property Servicesは、国有企業（SOE）の背景を持つ強力な親会社デベロッパーを持ち、市場を積極的に統合していることで知られています。
同社の競争優位性は、公共プロジェクトの拡大と中古住宅およびオフィスビルでのプレゼンス増大における強力な実績によって裏付けられています。この戦略的成長は、新築住宅スペースの潜在的な減少を緩和するのに役立つと予想されています。
アナリストはさらに、同社の公共プロジェクトにおける効果的な資金管理を強調しました。これは、プロジェクトの選択的拡大と積極的な資金回収アプローチによるものです。この財務規律はPoly Property Servicesの主要な強みとみなされています。
さらに、同社の評価は深いと考えられており、2024/25年予想の現金を除くPER（株価収益率）は1.6倍/1.5倍で、同業他社の同年の平均4.2倍/3.7倍を大きく下回っています。
この評価は、同社の時価総額の約60％を占める強力な純現金ポジションによって支えられており、モルガン・スタンレーがカバーする不動産管理会社の中で最も低い評価の一つとなっています。
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