金曜日、CitiはDow Inc. (NYSE:DOW)の目標株価を従来の54ドルから52ドルに引き下げましたが、同社株に対する中立的な姿勢は維持しています。この調整は、Dowが第3四半期の営業EBITDAの予想を約13億ドルに引き下げたことを受けたもので、これはコンセンサス予想の約15億ドルを下回っています。この不足は、運営上の混乱と利益率の圧迫によるものとされています。
Dow Inc.は最近、第3四半期の業績見通しを更新し、7月下旬に始まったテキサス州のエチレンクラッカーの停止が今月後半に運転再開する見込みであることを理由に、減益を予想しています。さらに、同社は予想を下回る需要により、欧州での利益率の圧縮に直面しています。
これらの課題にもかかわらず、Dowは2024年第4四半期が典型的な季節パターンに従うと予想しており、北米の価格動向の好転、Performance and Specialty Plastics (P&SP)の原料コスト低下、定期修理関連コストの減少、稼働率の向上、天候の改善などによってバランスが取れる可能性があるとしています。
Citiは、Dowの第3四半期EBITDAの予想を約1億9800万ドル引き下げ、13億3300万ドルとしました。最も大きな修正はP&SPセグメントで行われ、EBITDAが約1億3000万ドル減少すると推定されており、これは販売損失とスポット購入による費用増加によるものです。
Industrial Intermediates & Infrastructure (II&I)セグメントも、Glycol-2ユニットの緩やかな立ち上がりとモビリティ関連市場の軟調さによる販売不振により、約5100万ドルの減少が見られました。さらに、Performance Materials & Coatings (PM&C)のEBITDA予想も、季節需要の弱さを反映して約1600万ドル引き下げられました。
同社の修正されたガイダンスとCitiによるその後の調整は、年末に向けてDowの財務実績に対する運営上の問題と市場状況の影響を反映しています。Dow Inc.は欧州での需要減少と運営上の障害を乗り越えながら、来四半期の潜在的な改善を見据えています。
その他の最近のニュースでは、Dow Inc.はテキサス州の施設での計画外の停止と欧州での経済的圧力により、第3四半期の収益と売上高予想を修正しました。
同社は現在、売上高を約106億ドル、営業EBITDAを約13億ドルと予想しており、これは以前の予想を下回っています。この修正された予想を受けて、RBC CapitalとBMO Capital Marketsは、Dowの目標株価をそれぞれ55ドルと57ドルに調整しましたが、同社株に対する評価は維持しています。
これらの変更に対応して、Dowは1株当たり70セントの四半期配当を発表し、株主への還元の長年の伝統を継続しています。収益と売上高の下方修正にもかかわらず、DowのCEOであるJim Fitterlingは、北米のPackaging & Specialty Plasticsセクターにおける価格と原料コストの改善が、マイナスの影響を部分的に相殺すると述べ、楽観的な見方を示しています。
InvestingPro Insights
Dow Inc. (NYSE:DOW)が運営上および市場の課題に直面する中、InvestingProが提供する主要な財務指標とインサイトを考慮することが重要です。時価総額352億3000万ドルのDowは、株価収益率（P/E）31.06で取引されており、一部の業界同業他社と比較して高い評価を示唆しています。しかし、2024年第2四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率はより穏当な20.8となっており、短期的な変動性を超えて見る投資家にとっては潜在的な価値を示しています。
Dowの株主還元へのコミットメントは、現在の投資環境において特に魅力的な5.57%の高い配当利回りに表れています。さらに、InvestingPro Tipsは、経営陣の積極的な自社株買い戦略と今年の純利益成長への期待が、同社の財務健全性と戦略的方向性への自信を示唆している可能性があると指摘しています。Dowが52週安値付近で取引されていることを考えると、長期的な見通しに基づいて参入ポイントを検討する投資家にとっては機会があるかもしれません。
投資家は、Dowが化学産業の主要プレーヤーであることに注目すべきで、これは粗利益率11.78%の弱さにもかかわらず、ある程度の安定性を提供する可能性があります。さらなる洞察を求める投資家のために、InvestingProはDow Inc.に関する追加のヒントを提供しており、これらは投資判断の参考になります。同社の次の決算発表日は2024年10月24日に設定されており、これは投資家がDowの最近の逆境からの回復を評価する重要な時期となるでしょう。
Dow Inc.に関するより包括的な分析と更なるInvestingProのヒントを探るには、興味のある読者はhttps://jp.investing.com/pro/DOWをご覧ください。
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