月曜日、Evercore ISIはAlphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL)の目標株価を従来の225ドルから200ドルに引き下げました。しかし、同社はこの大手テクノロジー企業の株式に対する「アウトパフォーム」評価を維持しています。この調整は、AlphabetのGoogleを巡る進行中の司法省（DOJ）の独占禁止法訴訟の潜在的な結果とその対策に関する懸念を背景に行われました。
同社は目標株価を引き下げたものの、Alphabetの長期的な見通しに対しては引き続き前向きな姿勢を示しています。新しい目標株価は、2026年の予想1株当たり利益（EPS）10.16ドルの20倍をベースに一部設定されています。この予測には、Googleに対するDOJの独占禁止法訴訟から生じる可能性のある中期的な不確実性が考慮されており、これが近中期的に同社の評価に影響を与える可能性があります。
Evercore ISIの分析は、9月6日に開催された法律専門家によるウェビナーと、Mehta判事の判決のレビューに基づいています。同社は、市場の予想以上に「最悪のシナリオ」が起こる可能性が高いと示唆しています。このシナリオでは、Googleが米国での独占的な検索配信契約の入札を禁止される可能性があり、Microsoftなどのライバルがこれらの契約を獲得した場合、大幅な市場シェアの損失につながる可能性があります。
Googleが検索アクセスポイントシェアの20%から50%以上を失う可能性があるにもかかわらず（これは米国の検索市場の約半分を占めています）、Evercore ISIはAlphabetのEPSへの影響は最小限であると考えています。市場シェアの60%を失ったとしても、これらの契約の喪失に伴うトラフィック獲得コスト（TAC）の大幅な節約により、収益への影響は一桁台のパーセンテージにとどまる可能性があります。この財務的なクッションが、同社がAlphabetの株式パフォーマンスに引き続き自信を持つ主な理由となっています。
その他の最近のニュースでは、Alphabet Inc.のGoogleが広告技術の慣行について欧州連合（EU）の独占禁止法当局の精査を受けています。以前は会社の分割が提案されていましたが、情報筋によると、現時点ではこれは予想されていません。代わりに、EUはアドテック分野でのGoogleの反競争的行為とされる行動を阻止することに焦点を当てています。同時に、アイルランドのデータ保護委員会は、人工知能モデルPathways Language Model 2の開発におけるGoogleのEUデータ保護法の遵守状況を調査しています。
米国では、進行中の独占禁止法訴訟で、元Google幹部がオンライン広告市場で競合他社を「潰す」意図があったことが明らかになりました。裁判で提示された証拠は、Googleの競合他社に対する攻撃的な戦略を示しています。財務面では、Truist Securitiesは生成AIテクノロジーによる検索エンジンの変化を理由に、Alphabet株の「買い」評価を維持しました。Goldman SachsもAlphabet株の「買い」評価を再確認し、AIに牽引されるAlphabetのクラウド事業の成長可能性を強調しました。
InvestingProの洞察
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL)は、Evercore ISIによる最近の目標株価の修正を受けて、投資家の間で引き続き話題となっています。この議論をさらに深めるため、InvestingProはAlphabetの株式を検討している投資家にとって関連性のある洞察をいくつか提供しています。InvestingProによると、AlphabetはDOJの独占禁止法訴訟の不確実性の中で、ある程度の財務的安定性を提供する可能性のある、負債よりも多くの現金を保有しています。さらに、同社は短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されており、これは成長の可能性を考慮すると、株価が過小評価されている可能性があることを示唆しています。
データの観点から、Alphabetの時価総額は印象的な1.94兆ドルに達しており、P/E比率は22.52で、2024年第2四半期までの直近12ヶ月では21.43に若干調整されています。この期間の売上高成長率は13.38%で、強力な財務パフォーマンスを示しています。さらに、Alphabetの粗利益率は57.64%で、収益性を維持する能力を示しています。より詳細な分析を求める投資家のために、InvestingProはプラットフォーム上で追加のヒントを提供しており、Alphabetがインタラクティブメディア＆サービス業界の有力企業であることや、過去10年間に強力なリターンを生み出す能力などの洞察が含まれています。
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