B.Riley Financialは、不動産投資信託（REIT）であるCTO Realty Group（NYSE: CTO）の株価目標を19.50ドルから22.50ドルに引き上げ、同時に同社株のBuy評価を再確認しました。
同社は、マクロ環境の不確実性が高まる中でも、2024年第3四半期のCTO Realty Growthの活発な投資活動が、近い将来の持続的な成長を牽引すると予想しています。
CTO Realtyの最近の投資は、高い資本化率（キャップレート）が特徴的であり、特に大手ブランドのアンカーテナントを持つショッピングセンターのポートフォリオを推定8.8%のキャップレートで取得したことが注目されています。
この率は、金利低下の状況を考えると特に高く、このようなピーク時の利回りを確保できる最後の取引の一つかもしれないと示唆しています。
同社はまた、CTO Realtyの多くの資産が価値上昇の可能性を秘めているため、同REITが構造的な純営業利益（NOI）成長に適した位置にあると指摘しています。
さらに、金利低下の予想は、中期的なリファイナンスによる希薄化が同社の収益に与える影響を緩和すると考えられています。
小売業者にとって厳しい事業環境によりショッピングセンター部門に逆風が予想されるにもかかわらず、B.Rileyはその成長予測に強い自信を示し、2024年と2025年の1株当たり運用資金（FFO）がそれぞれ4.5%と5.4%増加すると予想しています。
同社はまた、CTO Realtyの株価がショッピングセンターREIT部門の同業他社と比較して大幅なディスカウントで取引されていることを指摘し、これを部分的にCTOの時価総額の小ささや高いレバレッジ、最近の取引の変動性に起因するものとしています。
一方、CTO Realty Growthは2024年の投資見通しを2億ドルから2億5000万ドルの間に修正しました。同社はまた、コアFFOのガイダンスを12%、AFFOを11%引き上げています。
InvestingPro Insights
InvestingProが提供するCTO Realty Groupの最近の業績データは、B.Riley Financialの楽観的な見通しにさらなる文脈を与えています。同社の時価総額は控えめな4億4067万ドルですが、7.97%という高い配当利回りを誇っており、これは株主への価値還元へのコミットメントを示すものです。この配当は49年連続で続いています。これはB.Rileyが指摘した同社の魅力的な投資活動と一致し、持続可能な成長の可能性を裏付けています。
InvestingPro Tipsは、CTO Realty Groupが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されていることを強調しており、成長見通しを考慮すると同社株が過小評価されている可能性を示唆しています。さらに、同社の流動資産が短期債務を上回っていることは、潜在的な市場の不確実性に耐えうる強固な財務状況を示しています。より詳細な分析を求める投資家のために、InvestingProはCTO Realty Groupに関する9つの追加のヒントを提供しており、これらは包括的な投資戦略のためにさらに探求することができます。
52週高値の90.12%に近い価格と最近の株価目標の引き上げにより、このREITの株価は勢いを増しているように見えます。アナリストは公正価値を20.50ドルと設定しており、これはInvestingProの公正価値20.58ドルとほぼ一致しています。これは、堅調な配当利回りと過去12ヶ月間の収益性を考慮すると、現在の価格水準が長期投資家にとって適切な参入ポイントを提供している可能性があることを示唆しています。
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