Wells Fargoは月曜日、米国の水道、下水道、雨水排水、消火設備製品の主要ディストリビューターであるCore & Main Inc. (NYSE:CNM)のカバレッジを開始し、同社株にOverweight（強気）の格付けを付与しました。同社は同株の目標株価を$52.00に設定しました。
この新たな格付けは、Core & Mainの株価が5月中旬以降30%下落した後に発表されました。同期間中、S&P 500指数は7%上昇しています。Wells Fargoは、現在のリスク・リワードバランスが長期的な投資家にとって魅力的な参入ポイントになっていると示唆しています。
Wells Fargoのアナリストは、Core & Mainの短期的な業績予想にはすでにデフレ圧力が織り込まれており、M&Aを除く2025年度のトップライン回復の可能性が考慮されていないと指摘しています。これは妥当な予想であると考えられています。
さらに、Core & Mainの2025年予想PERに基づく評価は、同業他社の専門ディストリビューターと比較して約4倍低く、これが潜在的なマージン圧縮を制限する可能性があります。
短期的な変動性にもかかわらず、Wells Fargoは、水道関連カテゴリーに焦点を当てたCore & Mainの事業構成を本質的に安定していると見ています。同社は将来的にパフォーマンスを牽引する可能性のある複数の長期的な構造的レバーを持っていると考えられています。
Overweightの格付けは、同株の潜在的な可能性に対するポジティブな見方を反映しており、Wells FargoがCore & Mainを近い将来、より広範な市場やセクターをアウトパフォームする可能性が高い銘柄と見ていることを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、Core & Mainは第2四半期の純売上高が6%増加し、19.6億ドルに達したと報告しています。しかし、予想を下回る最終市場の取引量により、同社は通期の純売上高と調整後EBITDAの見通しを下方修正しました。
Loop Capital、Truist Securities、RBC Capital、Bairdはすべて、Core & Main株の見通しを調整し、中立からポジティブの格付けを維持しつつ、目標株価を引き下げています。
同社の第2四半期の業績は、悪天候と需要の減速の影響を受け、自治体のプロジェクトの遅延や新規宅地開発の減少につながりました。これらの課題にもかかわらず、Core & Mainは5億ドルの自社株買いプログラムを発表し、複数の買収を完了させ、四半期後にさらに2件の買収を発表しました。
これらの最近の動向は、Core & Mainが短期的な障害に直面しているものの、成長戦略に焦点を当て続けていることを示しています。RBC CapitalとBairdのアナリストは、目標株価を引き下げたにもかかわらず、長期的にはCore & Mainにとって潜在的なポジティブな展開を予想しています。常に、投資家はこれらの事実を考慮しながら投資判断を行うことが推奨されます。
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