火曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはMiniso (NYSE:MNSO)の格付けをOverweightからNeutralに引き下げ、目標株価を従来の27.00ドルから大幅に引き下げて15.00ドルとしました。この調整は、Minisoが永輝超市の29.4%の株式を取得するという予想外の動きを受けたもので、アナリストはこれが市場に悪影響を与えたと考えています。発表当日にMinisoの株価が24%急落したという市場の反応にもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはMinisoの知的財産、海外展開、実行能力に焦点を当てたコアビジネスについては引き続き前向きな見方を維持しています。
格下げは、Minisoのグローバルな知的財産ビジネスモデルと、同社が投資しようとしている国内食品スーパーチェーンとの戦略的適合性に関する懸念への対応です。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストは、両社間で意味のある事業上のレバレッジが得られる可能性について懐疑的な見方を示しています。さらに、同社はMinisoの経営哲学と企業統治に関する可視性と信頼性の低下を指摘しており、これらは長期保有をサポートするものではないと考えています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの新しい目標株価は、2025年の株価収益率10倍を意味し、9-15%のアップサイドを示唆しています。しかし、一部の投資家は短期的な利益を目的に現在の水準で株式を購入することを検討するかもしれませんが、会社の方向性とガバナンスを巡る不確実性が長期的な投資を妨げる可能性があると警告しています。Minisoの目標株価を44%引き下げて15.00ドルとしたことは、加重平均資本コスト（WACC）を13.9%から17.4%に22%引き上げたこと、取引関連の資金調達コストを11%削減したこと、そして取引に関連する内部の財務および経営資源の希薄化により、2025年から2030年にかけてMinisoのコア事業の成長が鈍化すると予想されることを11%割り引いたことなど、いくつかの要因を反映しています。
他の最近のニュースでは、Miniso Group Holding Limitedが永輝超市の29.4%の株式を取得し、最大株主となる計画を発表しました。この動きは、金融アナリストの注目を集めているMinisoの最近の戦略的展開の一環です。BofA SecuritiesとJefferiesは共に、買収に関する懸念と潜在的なリスクを理由に、Minisoの株式格付けを引き下げました。
BofA SecuritiesはBuyからUnderperformに、JefferiesはBuyからHoldに引き下げました。両社とも、買収に関連する不確実性と潜在的リスクを指摘し、Minisoのバリュー小売モデルと永輝の食品・飲料に焦点を当てたビジネスとのシナジーに疑問を呈しています。これらの懸念にもかかわらず、Minisoの葉国富CEOは、共有リソースと規模の経済の向上を見込んで、この取引の成長潜在力に自信を示しています。買収は規制当局の承認を経て、2025年上半期に完了する見込みです。
InvestingPro Insights
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによる最近の格下げの中、Miniso (NYSE:MNSO)はいくつかの財務的な強みと課題を示しており、投資家はこれらを考慮すべきです。InvestingProのデータによると、同社の時価総額は約41.7億ドルで、P/E比率は13.34となっています。この評価指標は、現在の株価に対する同社の収益力に対する投資家の一定の信頼を示唆しています。さらに、Minisoは2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で39.43%という印象的な増加を示し、強力な販売実績を示しています。
最近の株価の変動性（1週間の総リターンが-10.33%、3ヶ月の総リターンが-29.91%）にもかかわらず、Minisoの財務は過去1年間で収益性を示しています。これは、売上高に対する効率的なコスト管理を示す41.18%という注目すべき粗利益率によってさらに裏付けられています。さらに、同社の配当利回りは3.85%で、Minisoは4年連続で配当を引き上げており、これはインカム重視の投資家にとって魅力的なInvestingProのヒントかもしれません。
Minisoの将来の見通しを考える上で、同社は負債よりも多くの現金を保有しており、キャッシュフローは利払いを十分にカバーできることに注目する価値があります。これは同社の財務的安定性を示しています。さらに、Minisoは総合小売業界で有力なプレーヤーとして認識されており、これが同社の回復力と成長潜在力の重要な要因となる可能性があります。より深い分析と追加の洞察を求める投資家のために、InvestingProではMinisoに関するさらなるヒントを提供しています。詳細は以下のURLでご覧いただけます：https://jp.investing.com/pro/MNSO
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