ドイツ銀行は水曜日、PZカッソンズPLC (PZC:LN)の見通しを調整し、目標株価をこれまでの1.30ポンドから1.20ポンドに引き下げましたが、同社株の買い推奨は維持しました。この見直しは、同社のアフリカ部門の戦略的見直しと通貨切り下げの影響を考慮したものです。
個人用品および消費者製品で知られるPZカッソンズは、4月初めにアフリカ事業の見直しを行っていることを示唆しており、これにより現状維持を含む様々な結果につながる可能性がありました。しかし、ナイジェリアの通貨ナイラの大幅な切り下げにより、何も行動を起こさないという選択肢は魅力が低下し、可能性が極めて低くなっています。
ドイツ銀行の分析によると、現在の株式市場の評価は同社のアフリカ事業にほとんど価値を置いていません。同行は、アフリカの資産の価値を9,000万ポンドから1億5,000万ポンドの間と推定しており、これは売却を通じて得られる可能性があります。この評価額は、10年平均のEV/EBIT倍率13.8倍を適用した場合の現在の株価が示す1,900万ポンドを大きく上回っています。
ドイツ銀行のアナリストは、現在EV/EBITの約8.5倍で取引されているPZカッソンズの株式が、成功裏に取引が完了するか戦略的転換が行われた後に再評価される可能性があると指摘しています。この見方が、目標株価の引き下げにもかかわらず買い推奨を継続する根拠となっています。更新された予測により、130ペンスから120ペンスへの調整が必要となりました。
PZカッソンズの戦略的見直しとその後の決定は、同社の財務構造と市場評価に大きな影響を与える可能性があるため、投資家から注目されています。
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