水曜日、BofAセキュリティーズはりそなホールディングス（8308:JP）（OTC: RSNHF）の株式に対する評価を見直し、格付けを「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を従来の¥1,320から¥1,150に下方修正しました。この修正は、最近の市場環境を踏まえた株式価値の再評価によるものです。
BofAセキュリティーズのアナリストは、りそなホールディングスの潜在的な自己資本利益率（ROE）の改善が魅力的であり、FY3/25に6.37%、FY3/26に8.14%、FY3/27に9.91%に達すると予想されるものの、株価純資産倍率（P/B）と株価収益率（P/E）に基づく株価評価が割高に見え始めていると指摘しました。この再評価は、日本銀行の利上げや政策保有株式売却益の増加による恩恵が見込まれるにもかかわらず行われました。
株式の魅力度低下は、配当利回りと総還元利回りが市場の他の選択肢と比較して魅力が薄れていることにも関連しています。アナリストは、これまで好調なパフォーマンスを示してきた株価が、今後はその勢いを維持することは難しく、概ね中立的な水準で安定すると予想しています。
新たな目標株価¥1,150は、FY3/25までの予想1株当たり純資産（BPS）¥1,193とP/B倍率0.96倍に基づいています。さらに、この目標株価はFY3/26の予想1株当たり利益（EPS）に対するP/E倍率11.6倍、FY3/27に対しては9.2倍に相当します。この時点で、日本銀行の利上げの影響はほぼ完全に実現されると予想され、現在の株価評価にはほとんど割引が見られません。
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