2023年10月11日、JPモルガンはBank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT (BBRI:IJ) (OTC: BKRKF)に対する評価を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げました。新たな目標株価は5,500.00インドネシアルピアに設定されました。
この格下げ決定は、同社の株価が以前の目標価格に到達したことと、アナリストが近い将来のポジティブな要因を予想していないことが影響しています。
アナリストは、第3四半期の業績発表と説明会が同行の株価にとって短期的な課題となる可能性があるため、投資家は利益確定を検討すべきだと提案しています。
JPモルガンのアナリストは、同行の融資ポートフォリオ、特に2023年のKupedesポートフォリオに関する懸念を強調しており、高い滑り込み率が続くと予想しています。さらに、Bank Rakyat Indonesiaは2024年の総信用コストを300ベーシスポイントと予測していますが、これはJPモルガンの予想350ベーシスポイントと2024年の最初の7ヶ月間で観察された約335ベーシスポイントをわずかに下回っています。
また、同行が今年の引当金を抑制した場合、2025年に信用コストが増加する可能性があると指摘しています。このような動きは、不良債権（NPL）に関する不確実性を長引かせ、過去3ヶ月間で年初来安値から35%上昇した株価の一部を反転させる可能性があります。
Bank Rakyat Indonesiaに対してより慎重な見方を示す一方で、JPモルガンは他のインドネシアの銀行を選好し、BMRIとBCAを同地域のトップピックとして挙げています。これは、インドネシアの銀行セクター全体には依然として魅力があるものの、特にBank Rakyat Indonesiaについては短期的な上昇余地が少ないと見ていることを示唆しています。
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