モルガン・スタンレーはRivian Automotive Inc (NASDAQ: RIVN)に対する見方を修正し、株式格付けをOverweightからEqualweightに引き下げ、目標株価を16ドルから13ドルに引き下げました。
この格下げは、自動運転車技術の開発に必要な資本に関する新たな評価によるもので、これはRivianとVolkswagenのパートナーシップにおいて重要な要素になると予想されています。
モルガン・スタンレーのアナリストは、Rivianの予想資本支出の増加を強調しました。2026年から年間2億〜3億ドル増加すると推定されています。この修正は、自動運転車および運転支援システム（AV/ADAS）技術の進歩に関連するコストを反映しています。
これらのシステムは、Volkswagenとの提携において重要であり、当初パートナーシップを引き付けた技術的進歩の基盤となると予想されています。
Rivianの経営陣は以前、資本支出について2024年に12億ドル、2025年に15億ドルという見通しを示していました。モルガン・スタンレーの新しい推定では、AV/ADAS関連技術への支出が当初の予想よりも高くなり、同社のRivian株の評価に影響を与えると示唆しています。
その他の最近のニュースでは、Rivian Automotiveはいくつかの最近の展開に対処しています。第3四半期には、サプライヤーの不足により第2世代車両の生産に影響が出ました。
これにより、納車率が遅くなり、アウトソーシングと垂直統合のメリットについて社内で議論が行われました。しかし、RivianのCFOであるClaire McDonoughは、今後の財務報告の焦点が、第2四半期の生産停止中に実施された措置に続いて、変動費の改善に移行すると述示しています。
RivianとVolkswagenの合弁事業はコスト面での利益と流動性をもたらすと期待されています。このパートナーシップは、Jefferiesが買い推奨と17.00ドルの目標株価で再確認したRivianの幅広い投資戦略の一部です。
ゴールドマン・サックスもRivianに対する中立的な評価を維持し、13ドルの目標株価を据え置きましたが、R2プラットフォームの導入や商用車販売の拡大など、潜在的な成長要因を強調しています。
Rivianはまた、イリノイ州の工場で火災が発生し複数の電気自動車が損傷したことや、部品不足により電気配送バンの生産を一時停止したことなど、いくつかの障害にも直面しています。これらの課題にもかかわらず、同社は失われた生産時間を取り戻すことに楽観的で、ジョージア州に新たな組立工場を建設する計画もあります。
InvestingProの洞察
Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN)がモルガン・スタンレーから格下げされる中、同社の財務状況と市場パフォーマンスを考慮することが重要です。InvestingProのデータによると、Rivianの時価総額は120.1億ドルで、電気自動車業界における同社の地位を反映しています。しかし、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率はマイナス41.1%と、Rivianが収益性を達成する上での課題を浮き彫りにしています。これは、株価収益率（P/E）がマイナス2.38と依然としてマイナスであることからも明らかで、投資家がRivianの革新的な技術を財務的成功に転換するのを待っていることを示しています。
InvestingProのヒントによると、Rivianは負債よりも多くの現金を保有しており、ある程度の財務的安定性を提供しています。しかし、同社は急速に現金を消費しており、これはモルガン・スタンレーの自動運転車技術への資本支出増加に関する懸念と一致しています。さらに、アナリストが収益予想を下方修正し、株価が変動的であることから、Rivianの財務的な道のりは険しいものに見えます。また、アナリストが今年の収益化を予想していないことも、投資家が考慮すべき重要な要素です。
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