水曜日、エバコア ISIは M&T Bank Corporation (NYSE:MTB) の格付けをインラインからアウトパフォームにアップグレードしました。同社は M&T 銀行の目標株価も従来の187.00ドルから210.00ドルに引き上げました。
このアップグレードは、商業用不動産（CRE）の信用懸念の減少、ファンダメンタルズの改善、資本還元の加速が見込まれることによるもので、これらが株価評価の上昇に寄与する可能性があるとされています。銀行の最近のアウトパフォーマンスは、銀行のファンダメンタルズに好ましい変化が起こる可能性があり、より前向きな収益見通しを支持することで持続する可能性があると分析家は考えています。
分析家は、固定資産の再評価、資金調達の柔軟性、最近の買収による収益の増加により、M&T銀行の収益は予想以上に堅調である可能性があると強調しています。CREの信用懸念は続いているものの、金利低下環境は借り換え能力、信用移行、損失内容の抑制にとってプラスと見られています。さらに、M&T銀行は信用準備金を強化しており、CREローン残高の大幅な減少は予想していません。
自社株買いの再開と加速が見込まれることも、M&T銀行の有形普通株主資本利益率（ROTCE）の長期的な上昇を支える要因と見られています。年初来の株価パフォーマンスは好調ですが、2025年予想EPSの10.7倍、有形簿価（TBV）の1.7倍と、同業他社と同水準の倍率で取引されています。これは、M&T銀行のROTCE見通しが同業他社をわずかに上回り、より好ましい収益軌道にあるにもかかわらずです。
また、同行の現在の株価は、パンデミック前のPER14倍に比べて割安な水準にあります。エバコア ISIのアナリストは、ファンダメンタルズの改善、リターンの強化、信用リスクの低下に伴い、M&T銀行の相対的な評価にさらなる上昇の余地があると予想しています。
その他の最近のニュースでは、M&T銀行は強力な財務実績とユニークな成長機会により、アナリストから好意的な見方を受けています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとパイパー・サンドラーは、安定した純金利マージン、信用指標の改善、自社株買い増加の可能性などを理由に、同行の目標株価を引き上げました。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはさらに、M&T銀行の強力なオーガニック成長が同業他社と比較して好ましいと強調しています。
最近の決算報告によると、M&T銀行の2024年第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益は3.73ドル、純利益は6億5500万ドルでした。収益の成長は手数料収入と純金利収入の両方によるものでした。また、同行は2024年下半期に自社株買いを再開する計画を発表しました。
M&T銀行のサステナビリティへの取り組みは、サステナビリティファイナンスの融資と投資が31億ドルに達したことに反映されています。同行はまた、モバイルバンキングアプリで賞を受賞し、証券化信託銀行として年間最優秀賞を受賞するなど、そのサービスが評価されています。商業用不動産ローンは減少したものの、M&T銀行は平均貸出金およびリースの成長を見せており、これは主に商工業ローンと消費者ローンによるものです。
同行は今年の純金利収入を68億5000万ドルから69億ドルと予想しており、四半期ごとに2億ドルのペースで自社株買いを計画しています。
InvestingPro インサイト
エバコア ISIの分析を補完するため、InvestingProの最新データがM&T銀行の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加の文脈を提供しています。同行の時価総額は288億4000万ドルで、PERは12.84倍と、記事で言及されているパンデミック前の水準をわずかに下回っています。これは、評価の拡大余地があるというアナリストの見方と一致しています。
InvestingPro Tipsは、M&T銀行が46年連続で配当を維持し、過去7年間で配当を引き上げてきた強力な配当実績を強調しています。これは、記事で言及されている自社株買いの加速予想と一致する、株主還元への同行のコミットメントを示しています。現在の配当利回りは3.13%で、投資家に魅力的な収入要素を提供しています。
前向きな見通しにもかかわらず、M&T銀行の過去12ヶ月間の収益成長率が-8.73%とマイナスになっていることは注目に値します。しかし、同行は依然として収益性を維持しており、アナリストは今年も収益性が続くと予測しています。この収益性と同行の配当実績を合わせると、記事で言及されている商業用不動産の信用リスクを懸念する投資家に一定の安心感を与える可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはM&T銀行に関する6つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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