水曜日、バークレイズはダイアモンドバック・エナジー（NASDAQ:FANG）を「Equalweight」から「Overweight」に格上げし、目標株価を210.00ドルに設定しました。同社は、ダイアモンドバック・エナジーが最近のEndeavorの買収を完全に統合し、当初の予想よりも資本効率の高い2025年プログラムを発表する予定であるため、特に前向きな見通しを示していると考えています。
この格上げは、同社が第3四半期の生産量が予想を上回ったと発表した後に行われました。ダイアモンドバックとEndeavorの両社の石油生産量が、資本支出を増やすことなく、それぞれの計画を上回りました。アナリストは、ダイアモンドバックの坑井コストが改善されており、掘削と完成の効率向上により、当初推定された1フィートあたり625ドルに対し、現在は約600ドルになっていると指摘しました。これにより、同社は当初計画よりも少ないリグとクルーでプログラムを維持できる可能性があります。
バークレイズはまた、Viper Energy Partners（VNOM）によるTumbleweedの買収を考慮に入れ、ダイアモンドバックの2025年の石油生産量を1日あたり48万7千バレル（MBbld）と予測しています。これはコンセンサスを6%上回り、当初のガイダンスである470-480 MBbldを超えています。同社の資本支出予測41億ドルは市場の見方と一致し、ガイダンス範囲の下限に位置しており、配当後のフリーキャッシュフローの損益分岐点は1バレルあたり約45ドルと推定され、ダイアモンドバックをセクター内で最低レベルに位置付けています。
アナリストは、より長いラテラルの掘削やインフラシナジーの捕捉など、開発最適化戦略からの長期的な利点の可能性を強調しました。これらはさらに運営コストを削減する可能性があります。ダイアモンドバックの経営陣は、コスト削減策としてガス生成などのイニシアチブも示しています。
ダイアモンドバックの株価は過去3ヶ月間で約13%下落し、石油重視の探鉱・生産企業の同業他社を下回っています。この最近の低迷は、一部Endeavorの売り手による流動性イベントに起因するものと見られており、投資家にとって魅力的な参入ポイントと考えられています。ダイアモンドバックの積極的な自社株買い活動（二次売却からの200万株の買い戻しを含む）は、その逆循環的な投資アプローチを示しています。
ストリップ価格に基づくと、同社は2025年の企業価値対EBITDA予想の6.5倍で取引されており、これは石油重視の同業他社の2倍ですが、それでも8.7%の堅調な有機的フリーキャッシュフロー利回りを生み出しています。バークレイズの目標株価210ドルは、2025年予想企業価値対EBITDAの8倍と純資産価値の1倍のブレンド目標倍率から導き出されており、2025年に6.5%のフリーキャッシュフロー利回りを反映しています。
その他の最近のニュースでは、ダイアモンドバック・エナジーは260億ドルのEndeavorの買収後、重要な進展を見せています。この合併により、ダイアモンドバックは最大の純粋なパーミアン生産者となり、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはその後、同社の目標株価を167ドルから182ドルに引き上げ、格付けを「Overweight」に引き上げました。同社の運営効率とミッドランド盆地における有利な立場は、潜在的に厳しい石油マクロ環境下でも業績を確保すると予想されています。
さらに、ダイアモンドバックは2024年第3四半期の生産量と資本支出のガイダンスを修正し、現在1日あたり319,000から321,000バレルの石油を生産し、資本支出は6億7,500万ドルから7億ドルの範囲になると予想しています。この更新されたガイダンスは、Endeavorの合併がダイアモンドバックの事業に与える影響を反映しています。
同社はまた、1,127万株の二次公募と200万株の自社株買いを開始しました。その子会社であるViper Energyは、6億5,000万ドルでTumbleweed Royaltyの資産を取得し、パーミアン盆地での存在感をさらに強化しました。
関連する動きとして、テキサス州公益事業委員会は、石油・ガス部門からの増加する電力需要をサポートするパーミアン盆地信頼性計画を承認しました。これはダイアモンドバック・エナジーにとって特に関連性があります。
最後に、Mizuho Securitiesはダイアモンドバック・エナジーに対する「Outperform」の格付けを維持し、株価目標を調整しました。一方、Jefferiesは「Hold」の格付けでカバレッジを再開し、同社の短期的な成長見通しに対して慎重な姿勢を示しています。
InvestingProの洞察
ダイアモンドバック・エナジーの最近のバークレイズによる格上げは、InvestingProのいくつかの主要な指標と洞察と一致しています。同社のP/E比率9.17は、同業他社と比較して割安である可能性を示唆しており、バークレイズの魅力的な参入ポイントという見方を支持しています。これはさらに、InvestingProの公正価値推定180.18ドルが現在の取引価格を上回っていることからも裏付けられています。
InvestingProのヒントは、ダイアモンドバック・エナジーが7年連続で配当を維持しており、現在の配当利回りが6.1%であることを強調しています。この一貫した配当政策と、記事で言及されている同社の自社株買い活動は、株主還元へのコミットメントを裏付けています。
同社の強固な財務状況は、InvestingProのデータから明らかです。過去12ヶ月の営業利益率は55.05%と印象的です。この堅調な収益性は、ダイアモンドバックのフリーキャッシュフロー創出能力と資本効率の維持に関するバークレイズの楽観的な見通しを支持しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはダイアモンドバック・エナジーに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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