木曜日、モーガン・スタンレーはBritish American Tobacco株を「オーバーウェイト」から「アンダーウェイト」に格下げし、目標株価を従来の£28.50から£25.00に引き下げました。この決定は、消費者の低価格志向と使い捨て電子タバコなどの次世代製品（NGP）へのシフトによって引き起こされる、米国のたばこ販売量の継続的な弱さに対する懸念を反映しています。
この格下げは、違法な使い捨て電子タバコに対する規制当局の取り締まりが不十分なため、British American Tobaccoが近い将来、従来のたばこから移行する喫煙者から恩恵を受けられないという予想の中で行われました。これにより、2025年度と2026年度の同社の米国事業は低単一桁パーセントの減少が予想されています。
モーガン・スタンレーはまた、British American Tobaccoが以前に述べた+3-5%の範囲内での有機的成長を2027年まで達成しないと予想していることを指摘しました。これは、同社自身が2026年までにこの成長目標を達成すると予測していたことからの遅れを意味します。アナリストの見通しは、同社の成長見通しが以前に予想されていたほど強くないことを示唆しています。
British American Tobaccoの見通しとは対照的に、モーガン・スタンレーはImperial Brands (IMB)の方がより良い収益の見通しを持っていると指摘しました。これは、Imperial Brandsのたばこポートフォリオがより低価格帯であり、米国のNGPへのエクスポージャーが低いことに起因しており、British American Tobaccoに影響を与えている市場圧力から保護される可能性があるためです。
改訂された目標株価と株式格付けは、特に米国市場におけるBritish American Tobaccoの位置づけと、たばこおよびニコチン製品消費の変化する環境に対応する能力についてのモーガン・スタンレーの評価を反映しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。