木曜日、エバーコアISIはアカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズ・インク（NASDAQ:ASO）に対する見方を調整し、同社株を「アウトパフォーム」から「インライン」に格下げしました。同社は目標株価も従来の65.00ドルから60.00ドルに修正しました。この格下げは、同社株がIPO以来S&P 500を大きく上回るパフォーマンスを示し、市場の75%上昇に対して300%の上昇を記録したことに起因しています。
エバーコアは、アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズの評価倍率が現在3年間のレンジの高い方にあると指摘しましたが、EV/EBITDAで7倍、予想PERで8倍と高価ではないとしています。アナリストは、3年連続で既存店売上高が減少しており、2024年には4.6%の減少が予想されることを懸念材料として挙げました。また、新規出店の生産性や競争圧力の高まりについても懐疑的な見方を示し、これらが同社の評価を抑制する可能性があるとしています。
アカデミー・スポーツは、ウォルマートのような大型小売店とDick's Sporting Goodsのような専門店の両方からの競争激化に直面しています。後者は5年間の既存店売上高成長率が46%とアカデミー・スポーツの約15%を大きく上回っています。エバーコアの分析では、5年間の既存店売上高を比較すると、アカデミー・スポーツは同社の小売業カバレッジの下位に位置しています。
60ドルに修正された目標株価は、2025年の予想EPS 6.80ドルに対して8.8倍の倍率を反映しています。この調整は2024年後半の厳しい見通しを考慮していますが、2025年に売上が改善すれば、リスク/リワードのバランスが取れる可能性を示唆しています。さらに、アナリストは、店舗拡大を考慮しても3億ドル以上になると予想されるフリーキャッシュフローが、自社株買いやサプライチェーンの強化を支える可能性があると強調しました。
その他の最近のニュースでは、アカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズ・インクの第2四半期の売上高が2.2%減少し、15.5億ドルとなりました。これにより、年初来の売上高と利益の見通しが下方修正されました。しかし、ループ・キャピタルは同社の競争力のある価格戦略を理由に「買い」の評価を維持しました。ジェフリーズも「買い」の評価を維持しましたが、目標株価を64ドルに引き下げました。B.ライリーは同社の第2四半期の課題を認めつつも、70ドルの目標価格で「買い」の評価を再確認しました。
TDコーエンはアカデミー・スポーツの目標株価を56ドルに引き上げ、「ホールド」の評価を維持しました。一方、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは目標株価を52ドルに引き下げ、中立的な評価を維持しました。トラスト・セキュリティーズとエバーコアISIはそれぞれ目標株価を63ドルと65ドルに調整し、ともにポジティブな評価を維持しました。これらの最近の動向は、同社の財務見通しに対するアナリストの様々な見方を反映しています。
拡大計画に関しては、アカデミー・スポーツは今後5年間で160〜180店舗の新規出店を計画しており、My Academy Rewardsプログラムやドアダッシュを通じた当日配達など、オンラインプレゼンスの強化も進めています。これらの戦略的成長イニシアチブは、アカデミー・スポーツの将来のパフォーマンスに重要な役割を果たすと期待されています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、エバーコアISIによるアカデミー・スポーツ・アンド・アウトドアーズ・インク（NASDAQ:ASO）の分析に追加のコンテキストを提供しています。同社のPER 8.39倍はエバーコアの予想PER 8倍の観察と一致しており、株価が比較的低い収益倍率で取引されていることを確認しています。この評価指標と39.1億ドルの時価総額を合わせると、投資家が同社の成長見通しに慎重であることを示唆しています。
InvestingProのヒントは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを強調しており、これはエバーコアが言及した潜在的な自社株買いを裏付けています。この戦略は、競争圧力に直面する中で株主価値を維持するのに役立つ可能性があります。さらに、ASOの強力なキャッシュフロー（利息支払いを十分にカバーできる）と短期債務を上回る流動資産は、アナリストレポートで言及されているサプライチェーンの強化に資金を提供できる堅固な財務状況を示しています。
エバーコアが既存店売上高の減少を懸念している一方で、InvestingProのデータは過去12ヶ月間の売上高が1.63%の微減にとどまっていることを示しています。これは、ASOが同期間に利益を上げているというInvestingProのヒントと合わせて考えると、同社が売上高の課題にもかかわらず収益を管理できていることを示唆しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではASOの財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を提供する6つの追加ヒントを提供しています。
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