金曜日、ウルフ・リサーチはM&T Bank Corporation (NYSE:MTB)の株式格付けを「ピアパフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、新たな目標株価を210.00ドルに設定しました。この格上げは、M&T銀行が2026年まで同業他社をリードする純金利マージン（NIM）を生み出し続けるという同社の予想を反映しています。
同社の前向きな見通しは、M&T銀行のNIMが、一部の競合他社とは異なり、水面下のキャッシュフロースワップの影響を大きく受けていないことに基づいています。
さらに、M&T銀行の無利息預金の比率は同社のカバレッジ平均よりも約280ベーシスポイント高く、これが今後数年間、同行がNIMの優位性を維持するという予想を裏付けています。
ウルフ・リサーチは、M&T銀行のNIMを2025年に3.67%、2026年に3.72%と予測しており、これは中堅銀行の平均である3.07%と3.15%をそれぞれ上回っています。この予測は、同行の株式格付け引き上げの根拠の一部となっています。
この分析では、M&T銀行の賢明な資本管理も強調されており、これにより同行は競合他社と比べてより多くの選択肢を持っています。2024年第2四半期時点で、10%のCET1（普通株式等Tier1）比率を目標とした場合、同行の過剰資本は時価総額の約8%と推定され、有機的成長への資金調達や大規模な自社株買いのいずれかを選択できる立場にあります。
同社は、M&T銀行が2024年下半期に4億ドル、2025年に12億ドル、2026年に18億ドルの自社株買いを支援できると推定しており、その間、プロフォーマCET1比率（その他の包括利益累計額を除く）をそれぞれ約11.1%、11.0%、10.9%に維持できるとしています。これらの潜在的な自社株買いは、ウルフ・リサーチが好意的に評価している同行の資本管理戦略の一部です。
その他の最近のニュースでは、M&T銀行は2024年第2四半期の業績報告で強力な財務パフォーマンスを示し、手数料収入と純金利収入の両方に牽引されて、GAAP基準の1株当たり利益（EPS）が3.73ドル、純利益が6億5500万ドルとなりました。
同行は、今年の純金利収入が68億5000万ドルから69億ドルの間になると予想しています。さらに、M&T銀行は四半期ごとに2億ドルのペースで自社株買いを再開する計画です。
M&T銀行の株式格付けは、ファンダメンタルズの改善と安定した純金利マージンの期待から、Evercore ISIとJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによって引き上げられました。Piper Sandlerも、高い収益性を理由にM&T銀行の目標株価を引き上げました。
商業用不動産ローンの減少にもかかわらず、M&T銀行は主に商工業ローンと消費者ローンに牽引され、平均貸出金およびリースの成長を見せました。同行のサステナビリティへの取り組みは、サステナビリティファイナンスローンと投資が31億ドルに達したことで示されています。
M&T銀行はまた、モバイルバンキングアプリや証券化受託者オブ・ザ・イヤーに選ばれるなど、そのサービスが評価されています。これらは、信用の質を向上させ、商業用不動産の集中を減らすという同行の継続的な戦略を反映した最近の動向です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、M&T Bank Corporation (NYSE:MTB)に対するウルフ・リサーチの楽観的な見通しを裏付けています。同行のP/E比率12.7は、同業他社と比較して割安である可能性を示唆しており、ウルフの引き上げた目標株価と一致しています。M&T銀行の強固な財務状況は、InvestingProのヒントが「7年連続で配当を引き上げている」および「46年連続で配当を維持している」と指摘していることからも裏付けられます。
ウルフ・リサーチが強調する同行の収益性は、InvestingProのデータによって裏付けられており、2024年第2四半期までの直近12ヶ月間の営業利益率が40.89%であることが示されています。この堅調な利益率は、アナリストが今後数年間で優れた純金利マージンを予測していることを支持しています。
投資家は、M&T銀行の最近の市場パフォーマンスにも励まされるかもしれません。InvestingProは「過去3ヶ月間の強力なリターン」と「過去6ヶ月間の大幅な価格上昇」を報告しています。具体的には、同行は過去3ヶ月間で16.48%、過去6ヶ月間で印象的な26.9%の価格総リターンを記録しています。
より深い分析を求める方には、InvestingProがM&T銀行に関する7つの追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を得ることができます。
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